一汽系两公司“出清”一汽财务股份 为中国一汽整体上市做准备？

10月21日晚间，一汽富维（SH600742，股价8.87元，市值65.91亿元）发布公告称，公司拟以非公开协议转让方式向中国第一汽车股份有限公司（以下简称一汽股份）出售所持一汽财务有限公司（以下简称一汽财务）6.4421%股权。本次交易完成后，一汽富维不再持有一汽财务股权。

同 日 ，一 汽 解 放（SZ000800，股价8.58元，市值422.34亿元）也发布公告称，公司正在筹划拟以非公开协议转让的方式将持有的一汽财务21.8393%股权出售给一汽股份。本次交易完成后，一汽解放同样将不再持有一汽财务的股权。

为何“一汽系”两家上市公司同时“出清”一汽财务股权？

与中国一汽再“切割”

此次一汽富维出售所持一汽财务的全部股权，背后是与中国一汽做进一步的“切割”。

2018年8月，一汽富维突然对外声称，公司被纳入“双百”改革，计划同年12月之前完成引入战略投资者进行股权多元化和混合所有制改革。随后，中国一汽主动放弃一汽富维的控制权，后者变更成为一家非国有控股性质的企业，并无控股股东及实际控制人。

2019年11月，中国一汽与吉林省亚东国有资本投资有限公司（以下简称亚东投资）签署股份转让协议，前者向后者转让其所持有的一汽富维5%股份。此次股份转让完成后，亚东投资持有一汽富维16.55%股份，成为其第一大股东。而按照2022年原中国银行保险监督管理委员会颁布并实施修订后的《企业集团财务公司管理办法（2022）》、2024年国家金融监管总局发布的《关于促进企业集团财务公司规范健康发展提升监管质效的指导意见》中的规定，企业集团财务公司坚持“依托集团、服务集团”的功能定位，坚持内部金融服务属性。

公开资料显示，一汽财务是经中国人民银行银复〔1987〕397号文批准设立的财务公司，专门为中国一汽成员单位提供金融服务的全国性非银行金融机构。由于一汽富维已不属于中国一汽的企业集团成员单位，因而已不具有一汽财务股东身份的适格性，同时也不再满足一汽财务坚持内部金融服务属性的业务开展要求。

实际上，在中国一汽放弃一汽富维的控制权后，后者已多次做出“划清界限”的举动。此前，一汽富维与中国一汽签署《国有土地使用权转让合同》，购买后者上述三宗土地使用权，购买土地所需资金自筹。

对于为何突然购买这三宗土地的原因，一汽富维解释称，“是为了有效推进国企改革的全面落地，理顺公司内土地与建筑物权属不一致的历史问题，保证公司后续改、扩建等业务依法合规的开展”。

为整体上市做准备？

根据评估报告，截至评估基准日2024年5月31日，一汽富维拟进行股权转让涉及的一汽财务股东全部权益价值的估值为人民币约225.45亿元。基于前述评估结果，一汽财务资产的交易价格约为14.52亿元。

按照一汽富维与一汽股份签订附条件生效的《股权转让协议》，前者拟以现金交易方式向后者出售一汽财务6.4421%股权。

截至目前，一汽解放暂未对外公布此次关于出售一汽财务股权的交易价格。“本次交易尚处于筹划阶段，目前交易各方除签署保密协议外，尚未签署其他相关协议，交易方案和交易条款仍需进一步论证和沟通协商。”一汽解放表示。

此次一汽富维、一汽解放将其分别所持有的一汽财务6.4421%和21.8393%股权出售给一汽股份后，一汽股份在一汽财务的持股比例将增加至79.8477%。除了一汽股份之外，一汽财务其余两大股东分别为一汽资本控股有限公司，持股比例为19.5918%；长春一汽富晟集团有限公司（以下简称富晟集团），持股比例0.5585%。其中，富晟集团的主营业务是汽车零部件。从此次一汽富维、一汽解放因“聚焦主业”原因出售一汽财务全部股权来看，富晟集团有可能将退出一汽财务股东之列，一汽股份的持股比例或将进一步提升。

一汽股份的控股股东为中国一汽，前者已控股或参股了包括奥迪一汽新能源汽车有限公司、一汽奔腾汽车股份有限公司、一汽红旗汽车销售有限公司、一汽丰田汽车销售有限公司、一汽解放集团股份有限公司、一汽—大众汽车有限公司等重要公司。

多年来，一汽股份被认为是中国一汽整体上市的整合平台。有分析认为，此次一汽股份将一汽财务股权收入囊中，也是在为中国一汽整体上市做铺垫。随着一汽股份对内部资产结构调整的推进，中国一汽整体上市的路径或也逐步明朗化。