剥离天天快递、“杀”回线下 苏宁易购打好翻身仗了吗？

苏宁易购和天天快递的切割已经完成。

10月21日，ST易购（SZ002024，股价1.54元，总市值142.68亿元，即苏宁易购）发布公告称，苏宁易购分别于2024年8月26日、2024年9月13日召开第八届董事会第十八次会议、2024年第三次临时股东大会， 审议通过了《关于出售天天快递股权及相应债权的议案》，本次转让完成后，上市公司子公司江苏苏宁物流有限公司（以下简称江苏苏宁物流）将不再持有天天快递有限公司（文中简称天天快递）股权。

此外，公告还表示，近日，江苏苏宁物流收到杭州高新技术产业开发区（滨江）市场监督管理局出具的工商变更登记结果，江苏苏宁物流持有的天天快递股权以及相关事项的工商变更登记手续已完成，江苏苏宁物流不再持有天天快递股权。此外，江苏苏宁物流及公司子公司对天天快递的全部债权的交割也已完成。

据《每日经济新闻》记者了解，在剥离天天快递的同时，苏宁易购还在加速开店，“杀”回了线下。记者此前从苏宁易购处了解到，“十一”假期中，苏宁易购全国超130家门店焕新开业，覆盖核心城市商圈和县镇市场。其中，北京、上海、兰州、长沙等7座城市的“苏宁易购Pro店”迎来升级。

早在今年年初，苏宁集团董事长张近东就定下了这一年苏宁易购的发展基调。当时，张近东表示，战斗的苏宁不允许任何一个人躺平，要以全员创业推动苏宁新一轮的发展，要持续坚定企业的调整能力和成长动力，在2024年向行业和社会打出一场翻身仗。 

2024年年底将近，苏宁易购打好翻身仗了吗？

天天快递出表 苏宁易购加速债务出清

苏宁易购8月披露的《关于出售天天快递股权及相应债权的公告》中，苏宁易购曾表示，本次交易有利于公司进一步聚焦主营业务，降低公司经营和管理风险，且盘活了资产增加回笼资金有助于后续债务的解决。

就目前而言，苏宁易购出售天天快递算得上情理之中。近两年，随着苏宁易购的发展一度下行，天天快递的存在感也越发微弱，更是早已脱离主流快递企业的竞争。

但曾经，天天快递的身价并不低。

2017年，苏宁云商（苏宁易购前称）发布公告称，其全资子公司江苏苏宁物流与天天快递数名股东签署《股权转让协议》，江苏苏宁物流以现金出资29.75亿元（含股权转让税）收购转让方持有的天天快递70%股份。

之后，江苏苏宁物流收购了天天快递剩余的股权。

而根据苏宁易购今年8月的公告，江苏苏宁物流仅以1000万元出售了天天快递100%股权，可见天天快递身价大跌。受让方为浙江融跃速运有限公司（以下简称浙江融跃速运），转让完成后，江苏苏宁物流将不再持有天天快递股权。

在公告中，苏宁易购方面表示，天天快递自收购以来经营业绩持续多年较大幅度亏损，成为公司物流旗下近年来主要亏损业务，也面临较大的经营管理风险。

值本次交易完成后，天天快递将不再纳入公司合并报表范围，这有望进一步改善上市公司经营业绩。经上市公司财务部门当时初步核算，这次交易预计增加公司净利润约4.25亿元。

基于天天快递的现状，在收购转让方持有的天天快递最后一部分股权时，江苏苏宁物流还采用了“1元购”的方式。根据苏宁易购公告，2024年8月26日，江苏苏宁物流与转让方签署相关补充协议，江苏苏宁物流按照现金1元的对价收购天天快递17.4259%股权。

根据上述公告，苏宁易购表示，交易将化解江苏苏宁物流对天天快递剩余股权收购债务，经公司财务部门当时初步测算，本次交易预计增加公司净利润约5.55亿元。

苏宁易购表示，这次出售天天快递不会对公司物流业务产生影响，江苏苏宁物流将发挥自身快递业务牌照价值，提高物流经营效率。

苏宁易购打好翻身仗了吗？

总的来说，苏宁易购切割天天快递的目的很明确。

百联咨询创始人庄帅对《每日经济新闻》记者分析说，当初收购天天快递就是为苏宁易购的电商平台服务的，现在苏宁易购的电商平台基本“名存实亡”，根本没办法支撑天天快递的业务发展。

庄帅认为，由于天天快递没办法独立去获取更多的业务，也没有更多的外部资金投入扩大规模，“有可能苏宁易购用天天快递的成本还要大于第三方快递公司，还不如直接剥离专注主业”。

快递专家赵小敏也对《每日经济新闻》记者表示，当前唯一有价值的就是天天快递的牌照。

在剥离天天快递的同时，苏宁易购还在线下加速发力。

记者了解到，“十一”假期中，苏宁易购共有33家城市自营门店及98家零售云加盟店升级开业。此外，“618”期间，苏宁易购深化了“大店攻略”区域布局，在重庆、合肥、昆明、上海、北京、成都、南京等17座城市开出了21家“标杆大店”。

据苏宁易购半年报，截至2024年6月30日，苏宁易购Max、Pro门店达124家，覆盖全国54座城市。整体来看，上半年公司家电 3C家居生活专业店新开75家，其中二季度新开48家，与此同时，公司还加强了店面储备，预计三季度将新开及改造门店97 家。

图片来源：苏宁易购半年报截图

半年报提到，报告期内，公司聚焦大店发展，新开、改造升级苏宁易购Max、Pro等一批“家庭场景解决方案”的新型门店。据公司统计数据，报告期内新开大店买家数、客单价均高于其他门店，其中毛利率水平较其他门店提升了1.62哥百分点。

此外，公告显示，上半年苏宁易购实现归母净利润约0.15亿元，同比扭亏为盈，其中二季度归母净利润为1.12亿元，同比增长106.10%。上半年同比扭亏为盈，第二季度本身实现2021年二季度以来的首次单季度盈利。

另外，苏宁易购也在推动零售云业务的转型。5月29日，苏宁易购发布公告，宣布旗下苏宁易购零售云完成新一轮战略引资，引资金额为4.8亿元，投资方为中国中信金融资产管理股份有限公司江苏省分公司。据苏宁易购表示，本次融资业务将支持公司下沉市场布局，促进零售云从B端销售体系向C端零售运营体系转型。

回顾苏宁易购开年以来的表现，基本步伐和方向遵循了张近东年初定下的发展基调。不过，如今线下和下沉市场的战役也并不好打，成功回血之后，能否更进一步，不但取决于新战略的市场前景，也取决于苏宁易购是否有重回高峰的决心。