投资收益大增 多家上市险企前三季度净利“预喜”

日前，中国人保、中国太保发布前三季度业绩预增报告，中国人保前三季度实现归属于母公司股东的净利润为338.3亿元到379.31亿元，同比增长65%到85%；中国太保归属于母公司股东的净利润约为370亿元到394亿元，同比增加约60%到70%。此前，新华保险也发布业绩预增报告，归属于母公司股东的净利润预计为186.07亿元至205.15亿元，同比增长95%到115%。

对于上市险企业绩表现超预期，多家公司在解释业绩预增的原因时均指出，“受资本市场回暖，投资收益大幅增长。”

一位不具名的券商非银分析师在受访时对《每日经济新闻》记者表示，上市险企三季报业绩高增长，主要是受9月下旬权益市场大幅反弹带动的股票和基金二级市场资产价格上涨带动。他认为，这次业绩的反转是新会计准则下，TPL类金融资产对利润影响增大的再次体现，整体略超预期。

新华保险预计净利“倍增”

截至目前，中国人保、中国太保、新华保险均发布业绩预增公告，整体业绩表现超出市场预期。

中国人保前三季度实现归属于母公司股东的净利润为338.3亿元到379.31亿元，扣除非经常性损益后，归母净利润为335.79亿元到376.49亿元，同比增长65%到85%。

中国太保前三季度归母净利润约为370亿元到394亿元，归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为368亿元到391亿元，同比增加约60%到70%。

此前，新华保险发布业绩预增报告称，公司前三季度归母净利润预计为186.07亿元至205.15亿元，归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计为186.44亿元至205.56亿元，同比增长95%至115%。

各家保险公司在谈及业绩大增原因时均提到了资本市场回暖影响，总投资收益同比实现大幅增长，带动净利润较去年同期增幅较大。例如，中国太保表示，公司依据战略资产配置方案，投资组合中保持配置一定比例区间的权益资产，伴随近期资本市场上涨，公司2024年前三季度投资收益同比实现较大幅度增长，实现了2024年前三季度净利润较大幅度增长。

新华保险指出，前三季度公司适度加大了对权益类资产的投资，提升了权益类资产的配置比例；同时加强保险负债端的品质管理、优化业务结构。

东吴证券在研报中表示，根据新金融工具准则分类下测算，当沪深300指数上涨20%对A股上市险企期末内含价值、净利润和归母净资产的影响幅度分别为4.15%、94.5%和8.19%，其中新华得益于纯寿险公司和年初以来增配FVTPL交易性金融资产，业绩弹性更为充分。

业内看好险企全年表现

“这次业绩的反转是新会计准则下，TPL类金融资产对利润影响增大的再次体现。”上述分析师在受访时还表示，对于全年的业绩，目前看尚存在一定不确定性，因为三季报主要是投资带动利润高增，因此后续还得看四季度的权益市场走势。“整体上，我们认为前三季度取得的亮眼业绩，为全年业绩打下坚实基础，看好险企年报的业绩表现。”

此外，根据天茂集团披露的业绩预报，公司前三季度归属于母公司股东的净利润为亏损3.45亿元到3.15亿元，扣除非经常性损益后的净利润为亏损3.44亿元到3.14亿元。天茂集团主要通过控股子公司国华人寿和华瑞保险从事保险业务，保险业务相关的营业收入占到公司主营业务收入99.99%，是公司的核心业务。

天茂集团在公告中表示，近期资本市场回暖，公司投资收益有所改善，2024年前三季度亏损幅度较半年度收窄。

近日，上市险企陆续公告了1~9月保费数据，险企在负债端的表现也浮出水面。今年1~9月，中国人寿累计原保险保费收入约为6083亿元，同比增长5.1%。

平安人寿实现原保险保费收入4217.16亿元，同比增长10.2%；平安产险保费2393.71亿元，同比增长5.9%；平安养老险保费141.97亿元，同比下降4.9%；平安健康险保费138.91亿元，同比增长14.6%。

人保财险实现原保险保费收入4283.3亿元，同比增长4.58%；人保寿险保费966.23亿元，同比增长5.85%；人保健康险保费439.63亿元，同比增长10.5%。

从前三季度负债端表现来看，上市险企产、寿险公司保费均保持稳健增长。对于寿险行业而言，预定利率切换带来前三季度保费增长。业内分析人士坦称，寿险负债端四季度压力较大，但是好在去年四季度开门红启动早，基数并不高。“四季度销售对全年负债端影响较小。”该人士认为。