事件描述
2024年9月26日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前的经济形势和经济工作。会议指出，我国经济的基本面及市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变。并对未来的财政政策、货币政策、房地产、资本市场等方面分别做出安排，我们对此做出点评。
事件评论
要加大财政货币政策逆周期调节力度，有效落实存量政策，加力推出增量政策。本次会议强调要加大财政货币政策逆周期调节力度，要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用；在政策的落实推进上，会议指出要抓住重点、主动作为，有效落实存量政策，加力推出增量政策。往后看，随着前期降息等货币政策逐步落地，以及美联储降息推进或打开国内货币政策空间，叠加本次会议提及要加大财政政策逆周期调节力度，预计未来财政有望进一步发力，夯实市场盈利底部。
房地产政策方面，指出要促进房地产止跌企稳。在2024 年9 月24 日国新办发布会上提出要降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例后，本次会议再次对房地产政策方面做出安排，会议指出要促进房地产市场止跌企稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。
要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市。在对资本市场的支持上，有三个方面与2024 年9 月24 日国新办发布会提法类似：1）引导中长期资金入市：会议指出要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点；2）要支持并购重组：会议指出要支持上市公司并购重组；3）保护中小投资者合法权益：会议指出要研究出台保护中小投资者的政策措施，此外会议提及要稳步推进公募基金改革。
干字当头、众志成城。在组织领导方面，会议要求，各地区各部门要认真贯彻落实党中央决策部署，干字当头、众志成城，充分激发全社会推动高质量发展的积极性主动性创造性，推动经济持续回升向好。广大党员、干部要勇于担责、敢于创新，在攻坚克难中长本领、出业绩。要支持经济大省挑大梁，更好发挥带动和支柱作用。会议关于组织领导方面的提法相对积极，在助力市场信心企稳上或起到良好推动作用。
落地投资，短期关注顺周期成长反弹，中长期继续关注红利红马。1）短期市场风险偏好回暖，关注前期超跌的板块以及部分政策利好方向；2）中长期继续守红利寻“红马”：回购政策利好红利资产，同时长期低利率加资产荒的逻辑仍在，关注：①稳定类红利，重点关注银行、保险，还有电力、通信运营商、公路铁路港口、轨交、水务等行业龙头，寻“红马”依然是长期主线，如港股互联网、白电、轨交、物流等行业龙头。②对于资源类红利，即油、铜等相关品种，随着海外衰退预期褪去，迎来反弹机会。
风险提示：1、政策力度不及预期；2、全球地缘政治的不确定性。
封面图片来源：视觉中国-VCG211298090733
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