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9月25日上午,市场早盘冲高回落,创业板指领涨,沪指收复2900点。沪深两市半日成交额7953亿元,与上个交易日放量2752亿元。总体上个股涨多跌少,全市场超5000只个股上涨。
截至收盘,沪指涨1.73%,深成指涨2.36%,创业板指涨2.63%。盘面上,多元金融、房地产、证券、钢铁等板块涨幅居前。
其中,房地产板块掀涨停潮,光大嘉宝、福星股份、中交地产、金融街、阳光股份、合肥城建等十余股涨停。大金融股持续大涨,国海证券、天风证券、中粮资本、新力金融等10余股涨停。
消息面上,9月24日,在国新办就金融支持经济高质量发展有关情况举行的新闻发布会上,多项重磅政策同时推出。不仅推出降准、降息、降存量房贷等有力政策,央行还首次表示将创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展。证监会则将在推动长期资金入市、提升上市公司价值方面推出多项新举措。
大金融板块25日盘中集体拉升,国海证券、天风证券、中粮资本、新力金融等10余股涨停。
保险板块方面,新华保险涨超3%,中国人寿、中国平安涨超2%;
银行板块方面,郑州银行一度涨停,兰州银行涨超5%,招商银行涨2%;
多元金融概念再度爆发,五矿资本、建元信托、爱建集团等连板;
平安证券指出,本次新闻发布会预计将为市场带来更多流动性支持,资本市场深化改革的政策组合拳也有望助力证券、保险业务的高质量发展,有利于非银板块基本面和投资情绪修复。
银行板块方面,平安证券认为,本次对称式降息对息差影响有限,短期业绩有望企稳。同时头部公司有望迎资本补充,相对更为受益。
金融科技方面,该机构表示,市场风险偏好改善有望成为板块悲观预期修正关键手,建议关注低估值高弹性个股。
地产板块25日盘中大幅走高,截至上午收盘,光大嘉宝、荣盛发展、福星股份、黑牡丹、华侨城A、中交地产、金融街等涨停,万科A涨超4%。
消息面上,中国人民银行行长潘功胜24日在发布会上介绍,在房贷方面,将降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例。具体是:引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近,预计平均降幅大约在0.5个百分点。将全国层面的二套房贷最低首付比例由25%下调到15%,统一首套房和二套房的房贷最低首付比例。
开源证券指出,本次针对房地产的组合政策释放了积极信号,为购房者和企业均提供了充分支持。房贷首付比例降至历史低位,存量房贷利率下调可以减轻居民的负债压力,刺激消费和投资,减轻提前还贷压力,稳定住房消费预期,提振购房信心,政策利率下调也预示后续房贷利率中枢进一步下移。后续在宽松的货币政策支持下,经济保持稳健增长,购房信心修复企稳,市场销售数据有望筑底,促进房地产行业平稳健康发展。持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。
国金证券表示,本次新闻发布会再度出台一系列政策支持地产,行业迎来新一轮政策风口。当前地产板块基本面仍在筑底,政策预期强,同时叠加低估值、低仓位,因此短期内弹性较大。
9月25日,央行官网“中期借贷便利”栏目公告,开展3000亿元中期借贷便利(MLF)操作,期限1年,最高投标利率2.30%,最低投标利率1.90%,中标利率2.00%,较上月下行0.3个百分点。此外,本次操作有多个新变化,彰显出货币政策新思路,也表明MLF回归中长期流动性供给工具的定位。
昨日,中国人民银行行长潘功胜宣布将降准降息。其中,降准0.5个百分点,向金融市场提供长期流动性约1万亿元;下调7天期逆回购操作利率0.2个百分点,预计将带动MLF利率、贷款市场报价利率(LPR)、存款利率等下行。
MLF利率成为宣布降准降息安排后,第一个下行的市场化利率。分析人士表示,这体现了央行下调政策利率(7天期逆回购操作利率),对市场化利率的引导作用。
据上海证券报报道,“MLF利率下行有助于节约银行资金成本。通过银行内部定价传导,预计LPR和存款利率等也会随之下行,这将持续提振市场信心,支持经济稳定增长。”分析人士表示。
招联首席研究员董希淼表示,此前,1年期MLF利率为2.30%,高于同业存单利率,金融机构申请积极性相对不高。下行30个基点之后,金融机构投标MLF的积极性或将提高。MLF利率下降有助于进一步降低金融机构资金成本,有效满足市场中长期流动性需要。
本次操作后,MLF余额为68780亿元。“MLF减量续作、配合降准,保持流动性合理充裕。”分析人士表示,9月MLF操作量较到期量少2910亿元,主要是由于央行宣布近期将降准0.5个百分点、释放约1万亿元长期资金之后,银行体系长期流动性缺口大幅收窄,央行继续等量续作MLF的必要性下降。同时,年底前可能再降准0.25到0.5个百分点,预计也将合理对冲四季度的MLF到期,保持市场资金面平稳。
但总体看,央行在宣布降准的同时,依然较大额度地续作了MLF。东方金诚首席宏观分析师王青认为,这主要出于以下原因:一是当前处于政府债券发行高峰期,央行较大额度续作MLF,能够有力支持政府债券发行;二是保持银行体系中长期流动性处于较为充裕状态,会对四季度银行加大信贷投放提供支持。
这也是央行首次公布MLF的投标价格,体现出操作透明度进一步提高。记者注意到,7月起央行在公告中明确对MLF操作采用固定数量、利率招标方式,中标利率将根据机构投标灵活确定。本月央行首次公布MLF投标利率情况,机构投标利率最高2.3%,最低1.9%,反映出不同机构对于中长期资金需求的差异。
本次操作的又一变化是,MLF与公开市场操作分开发布。分析人士认为,这表明未来工具的差异性定位将更加明朗。以往MLF操作结果与当天公开市场逆回购操作合并发布,此次MLF操作“另起炉灶”、提前发布在再贷款——中期借贷便利栏目下,进一步体现了与7天期逆回购操作利率作为政策利率的差异,推动MLF回归中长期流动性供给工具的定位。
东莞证券认为,站在当前时点,市场已逐步走出前期弱势格局,特别是周二市场的大幅反弹,提振市场信心,而考虑到央行、证监会等部门将推出一批增量政策举措,或带动基本面改善和市场信心修复,叠加A股估值优势以及美联储降息靴子落地,大盘有望在震荡中企稳向上。后市需持续跟踪量能变化和国内经济内生动能的修复情况。
方正证券表示,展望后市,认为当前货币政策先行,财政政策将接棒发力,市场风险偏好有望继续大幅改善,叠加增量资金入场扭转资金存量博弈局面建议开启多头思维,积极寻找底部布局机会,把握修复行情。
中金公司表示,9月24日国新办发布会明确释放积极的稳经济、稳市场、稳预期信号,带来投资者风险偏好的明显改善。A股市场当前估值已经处于较为极端位置,沪深300指数前向估值处于历史底部一倍标准差附近,横向及纵向均具备明显的投资吸引力;交易、行为方面也出现了历史常见的偏底部特征,前期以自由流通市值计算的A股换手率处于1.5%左右的历史偏底部水平(历史偏底部时期换手率在1%~2%左右)。在此背景下积极政策信号出现有望提振投资者情绪,9月24日股市大涨后短期或有波折但预计反弹仍将持续,市场趋势性企稳还需要关注后续上市公司基本面预期变化。
光大证券认为,放量大涨之后,沪指已远离上周创下的低点,“双底”大概率已经成型,接下来市场有望走出一轮中级反弹行情。
中航证券指出,参考历史经验,一方面,类平准资金有助于短期助力市场企稳回升,改善市场风险偏好;另一方面,此前市场已连续多日“地量”,历史上“地量”之后往往出现“地价”,此次市场成交量被重新激活,“地价”或已确认。
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