两大阶段主线爆发！有哪些增量政策可以期待？——道达投资手记

据央行网站，为维护季末银行体系流动性合理充裕，2024年9月23日人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1601亿元7天期和745亿元14天期逆回购操作。其中，7天期逆回购操作利率为1.7%，14天期逆回购操作利率为1.85%。

上周五LPR利率“按兵不动”，今天也没有出现上周末“小作文”提到的利好事件，但这两天大盘的表现都比较强。在达哥看来，主要是经历了9月上半月的调整后，市场有反弹需求。

不过，由于市场调整了近4个月，投资者都在期盼重大利好的出现。

上周，国家发展改革委新闻发言人金贤东表示，加强政策预研储备，适时推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措。

在“增量政策举措”方面，上一次且也是第一次有“可感可及”的表述出现在7月31日的国务院常务会议通稿中。

那么，有哪些增量政策可以期待呢？

国盛证券指出，紧盯可能的增量政策，包括：增加预算、扩赤字，增发特别国债；再降准降息；核心城市进一步松地产；降存量房贷利率；地产收储扩容；支持地方化债等。

▲图片来源：截图自国盛证券研究所微信公众号

今天，A股对周末的利好消息进行了正反馈，大盘反弹，但各大指数表现分化。

截至收盘，上证指数上涨0.44%，深证成指上涨0.10%，创业板指数下跌0.40%，沪深两市成交5510亿元，较上周五缩量236亿元。沪深京三市的上涨个股与下跌个股各占一半，涨跌幅的中位数为上涨0%。

最近几天，达哥在文章中提到了上证指数上方面临三重压力：9月9日的跳空缺口2765点附近、9月4日-5日下跌中继小平台的2800点附近、上方平台底部的2840点附近。

今天，上证指数略微回补了9月9日的跳空缺口，但并没有完全回补。按照达哥的经验，只要不破上周三的低点，即便后续再度回调，那么上证指数至少还会有一次向上测试9月9日跳空缺口的机会。

5月下旬以来，上证指数一直受压于20日均线，每次反弹到20日均线上方，然后再度向下调整。因此，本轮反弹行情大概率能反弹到20日均线附近。

不过，在达哥看来，20日均线附近的压力并不是太大，在2800点附近的压力相对更大。原因在于，9月4日-6日下跌中继小平台高点与7月以来的高点连线，相交于2800点附近。

只要上证指数不跌破上周三的低点2689点，在没有突破2800点的情况下，都可以当作弱反弹与震荡看待，在此区间内均可以进行适度操作。而在突破2800点的时候，需要留意市场是否有合力以支持进一步反弹。

超短线来看，在首次尝试回补缺口之后，大概率都会有回落。

板块方面，两大阶段主线爆发。一是达哥一周多之前重点提到的国企改革与并购重组，二是达哥昨天提到的以信息安全、通信设备、网络安全为代表的自主可控。

国企改革与并购重组方面，今天有超过25只国资股涨停，而整个市场的涨停股及涨幅超过10%的个股也才只有66只。除了高度板保变电气、大唐电信之外，还涌现出了多只首板个股。从整个板块来看，梯度有序，资金慢慢挖掘或做补涨的迹象明显。

这个方向的涨停股有个特点，有明确重组预期或正在重组的，其龙头获得了资金的猛炒；而没有明确重组预期的个股，多以形态较佳的低位股为主。

自主可控方面，操作系统、信息安全、华为鸿蒙、工业软件、信创、国产软件等板块指数的涨幅，位居概念板块指数涨幅榜的前列。概念板块中，涨停个股数量最多的10个板块，均属于自主可控的范畴；行业板块中，昨天达哥提到的软件服务板块，其涨停个股数量位居行业板块第一。

在达哥看来，以信息安全、通信设备、信创、网络安全为代表的自主可控，还会有更多的消息出来，并形成进一步的催化。市场也开始发掘其他自主可控线，比如上周有关于Cybertruck的传闻出现，今天就有资金开始挖掘地平线相关概念股。

以信息安全、通信设备、信创、网络安全为代表的自主可控，为何会被达哥认为是阶段主线？

它具备了一些重要特征：超级事件引发（黎巴嫩出现多起寻呼机爆炸事件）、有市场认知度（引发全球对电子产品安全担忧）、与题材相关的个股多（能够容纳各路资金的炒作）。因此，要对自主可控方向引起重视。

无论是并购重组，还是自主可控，达哥有必要提一句，高度板中的一字板，参与需谨慎。从最近两个月的题材概念炒作来看，不少高度板都出现了A字形走势，一旦抽身不及，很容易连续跌停。

真正的超级龙头，是通过换手不断向上推进的，比如7月市场炒作无人驾驶出租车题材，大众交通当时是以自然板及不断换手最终成为超级牛股的。

其他板块方面，拟进行股份回购的贵州茅台，今天冲高后收跌。在达哥看来，贵州茅台的股价涨跌并不重要，重要的是能不能带动其他公司进行注销式回购。

银行板块今天几乎全线收涨，一是与前期调整过多有关，二是在低利率的环境下，高股息红利资产依旧会获得部分资金的追捧。

最后达哥作一个总结：只要上证指数不跌破上周三的低点2689点，在没有突破2800点的情况下，都可以当作弱反弹与震荡看待，可以进行适当操作，但仓位不宜过重。短线方面，大盘明天大概率会进行回调，但没有必要担心，因为总体仍处于弱反弹与震荡过程中。板块方面，短期锚定国企改革/并购重组、自主可控两大阶段主线。

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（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄