郑眼看盘 | 美联储大降息，A股普涨

美联储降息50个基点，A股闻讯全线上涨。截至周四收盘，上证综指涨0.69%至2736.02点；深综指、创业板综指、科创50指数、北证50指数分别上涨1.58%、1.45%、0.63%、1.24%。全A总成交额为6294亿元，较周三的4817亿元明显放大。

白酒、食品、商业百货等大消费板块走强。此外，有色金属、农业、计算机等板块表现也较好。下跌个股较少，其中保险、船舶、银行等板块表现稍弱。

隔夜美联储宣布降息50个基点至4.75%-5.00%区间，该降幅应该超出了多数人所预期的降25个基点。至此，除日本显得有些特立独行外，西方主要经济体已悉数进入了降息周期。

美联储降息50个基点应释出了鸽派信号，但美联储主席鲍威尔试图淡化该鸽派信号，他于新闻发布会上表示：美联储将利率下调了50个基点，但投资者不应认为未来会继续按照这个幅度降息。他另补充道：“我认为，我们将谨慎地一次又一次地开会，并在开会时作出决定。”

隔夜美股在降息消息出来后先涨后跌，收盘时小幅下跌，三大股指均跌0.3%左右。周四亚太股市大多上涨，日、韩股市分别涨2.13%、0.17%。港股恒指大涨2.00%，恒生科技指数大涨3.25%。汇市方面，周三美元指数在降息消息公布后一度急跌，但其后扳回跌幅。到了周四亚太时段，美元指数在短暂冲高后即归弱势。人民币汇率周三及周四连升，到周四傍晚时分，离岸人民币汇率暂维持在7.07上下波动。

接下来市场焦点大概率会集中在美国大选，对利率的关注度应有所下降。全球金融市场围绕着美联储降息题材已炒作多日，因为这是拐点式的降息，市场紧张些也十分正常。现在市场的这个最大不确定性已有所消解，接下来年内美联储还有最后两次利率会议，市场的共识是这两次会议均将降息25个基点，因不再是拐点，且降息幅度大概率会温和，故届时利率变动的影响力大概率比不上这一次。

美联储降息在某种程度上缓解了我们这边实施宽松政策的障碍，所以市场在美联储降息消息明朗后对“稳增长”措施加码的预期应明显上升，这当然也是A股周四表现较好主因了。

不过，政策面到底能出台何种级别的宽松措施，仍然是存在不确定性的，时间及力度均不易猜测，对此投资者也只能被动等待。若仅就短期看，现最新的市场预期是9月LPR或许会大降20基点。

建议投资者近阶段拿稳筹码，等待政策发力。在品种方面，未来投资者在某种程度上可淡化红利型个股，适度向成长类、消费类倾斜。周四国内债市现货或期货均明显下跌，这一般说明防守型、红利型资产的相对吸引力已边际下降。