逼近主力成本区了！反弹会出现吗？一类个股的风险需警惕——道达投资手记

今天早盘，上证指数一度跌破2700点关口，午后在地产股、多元金融等板块的带动下拉升，最终沪指收盘上涨0.49%。

那么，在2700点一度失守的背景下，今天上证指数的绝地反击，是否意味着底部出现了？

在达哥看来，从涨幅、量能、振幅的角度来说，今天没有达到终极底部的标准。

首先，从历史上的多个大底来看，每次见底当日，上证指数的涨幅基本都超过了2%。比如2005年998点、2008年1664点、2018年10月低点2449点、2019年1月低点2440点的当日，涨幅都超过了2%。

其次，如果是以长下影线的方式见底，今天的振幅也才1.27%，不算是长下影线。今年2月初2635点、2020年3月2646点、2016年1月2638点、2013年6月1849点、2010年7月2319点的当日，振幅均超过2.5%。

最后就是量能。历史大底见底当日或者大波段见底，一般都要放量超过20%。今天反而是缩量的。

那么，有没有可能成为波段底部呢？从历史来看，在震荡式下跌的漫长过程中，每次在波段底部，即便当日见底不放量且没有明显涨幅，但都在三个交易日内出现了补量补涨幅的情况。

因此，虽然不排除波段底部的可能性，但大盘需要尽快补量补涨幅，尤其是明后两天。

最近一段时间，市场阴跌，投资者普遍比较难受。但市场就是这样，见底的过程是比较折磨人的，市场先生不会给大家来一个痛快。

我们要做的就是观察市场，但动手要耐心一点。只有出现波段反弹信号之后，再动手不迟。

今年1月下半月到2月初，神秘资金大举出手，出手的目标是上证50ETF、沪深300ETF等宽基ETF。目前来看，上证50ETF快要回到当时波动的中间位置，沪深300ETF已经来到了神秘资金的成本区。

以传统的主力思维来说，当跌到主力建仓成本附近时，是有较强的支撑作用的。这种支撑，虽然不一定意味着会出现较大的反弹，但一般也会有一段时间的横盘震荡过程。

北京时间明天凌晨两点，美联储将公布最新的利率决议。这可能是市场今天回升的底气。

一旦美联储降息，那么就会给国内的货币政策留出空间，这对市场情绪会有积极影响。

从今天的板块表现来看，也是如此。今天上涨的工程机械、房地产、家用电器、保险等板块，都有两个共同点。一是美联储降息会给国内货币政策留下空间，二是市场预期后续基建及地产等行业可能会有相关政策出台。

从拉动经济增长的“三驾马车”来看，由于今年GDP增速距离目标可能存在一定的压力，这意味着消费不太容易起来。出口方面，虽然数据仍比较亮眼，但短期增长的天花板“触手可及”。因此，仅剩下投资这一个选项。

不过，从近年的资金投向来看，主要是投向电力系统、能源系统等方向，而并非传统意义上的基建、地产等。

从这个角度来说，今天基建、地产的反弹，可能更多的是市场预期存量房贷利率可能会下调，毕竟这会提振房地产及基建市场的信心。

板块方面，具备出海逻辑的家用电器、工程机械、配电网今天涨幅领先。

今年2月初，家用电器板块与大盘反弹共振，当时的一大逻辑就是出海。最近一个多月表现强势的逻辑是家电以旧换新。

7月26日以来，家用电器板块指数维持箱体整理，当前需重点关注其是否会突破箱体顶部。如果大盘走出一波反弹，且家用电器板块指数突破箱体顶部，那么是可以期待一波行情的。如果无法突破箱体顶部，那么在再度回踩箱体底部时可以进行少许尝试。

工程机械板块指数也是维持箱体整理，但形态上相比家用电器板块指数逊色一些。

达哥近期连续强调的并购重组题材，今天继续走强。不过，并购重组的龙头保变电气，今天走出“地天板”，涨停板在尾盘被砸开，换手率超过18%。并购重组题材的主要集中地——国资股板块，今天的赚钱效应也有所减弱。

虽然并购重组题材仍值得重视，但要密切关注保变电气的走势，这可能会对短线情绪有一定的影响。尤其是高标股，要注意是否会出现亏钱效应。

今天，白酒板块指数再创本轮新低。市场上有不少人将白酒板块的下跌，归结于中秋旺季销售遇冷，但在达哥看来，还是在为过去几年的白酒牛市“还债”。

当前白酒股处于主要调整阶段，谁也不知道底部在哪里。在达哥看来，可能要观察未来几只白酒龙头企业是否会出现业绩爆雷的情况。

除了板块之外，达哥要提到一类个股的风险，那就是成交稀少的个股。这类个股的风险主要是流动性风险。以丛麟科技为例，今天盘中出现了3次超过10分钟的零成交现象。

像这种成交稀少的个股，买进去之后，不太容易出得来，即便是将委托价挂低一些，也不能保证有那么多的买盘。

最后达哥作一个总结：短期而言，在美联储大概率降息的时间窗口，在上证50ETF、沪深300ETF快回到年初神秘资金大举出手的位置，密切关注市场是否会出现反弹，尤其是明后两天是否会出现补量补涨幅的情况。

倘若不补量、不补涨幅，那么后市大概率还会探底。在没有把握的情况下，多看少动，或者操作以短线为主。

PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号“道达号”。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻 文多 摄