天壕能源进军天然气上游遇“红灯” 决定终止参与中国油气控股重组交易

9月17日晚间，天壕能源（300332.SZ，股价4.29元，市值36.63亿元）公告称，决定终止参与中国油气控股（00702.HK，股价0.05港元，市值1.67亿港元）的重组交易，原因为香港高等法院在2024年9月13日召开的聆讯中驳回了中国油气控股债权人重组计划的上诉，该事项触发了各方签署的一揽子重组文件的终止条款。

2023年3月，天壕能源宣布拟参与中国油气控股重组交易，后者主要从事国内煤层气的勘探与开发，核心业务为鄂尔多斯盆地三交区块煤层气项目。作为一家天然气供应及管输运营商，天壕能源计划通过此次交易进军上游天然气气源开发环节，同时增强其在终端销售市场的议价能力和话语权，助力公司拓展下游市场。

年报显示，近年来天壕能源天然气供应及管输运营业务营收持续增长，但毛利率水平已连续两年下滑。2022年，天壕能源天然气供应及管输运营业务毛利率为24.68%，比上年减少2.78个百分点；2023年，燃气业务因价差缩小，营业毛利下降，毛利率降至17.78%，比上年同期下降6.90个百分点。

三交区块是目前我国最优质的整装煤层气田之一，具有煤层厚度大、连续稳定、资源丰度好、含气量高、水文地质条件优越等特点，探明煤层气地质储量435亿立方米，可开采储量217亿立方米。中国油气控股通过全资子公司奥瑞安能源国际有限公司与中国石油集团合作，在三交区块进行煤层气勘探、开采及生产，并享有项目70%的权益。

公告显示，三交煤层气项目获准开采的生产规模为5亿立方米/年（可申请调整整体开发方案，年生产规模可进一步调增），开采有效期自2017年7月至2042年7月。此外，三交区块煤层气项目位于山西省吕梁市临县境内，与天壕能源参与投建的神安线管道距离较近，项目开采的煤层气可经支线连接后通过神安线实现外输，实现业务协同发展。

终止参与本次重组交易后，天壕能源表示，公司将继续加强与上游气源和下游大工业客户的沟通、协调和调度，保障气源的稳定供应，推动公司长期稳健发展，提升企业整体价值。

截至9月18日午间收盘，天壕能源股价下跌3.38%。