郑眼看盘 | A股短期仍弱，节后还有变数

节前最后一周，A股维持弱势震荡，所有股指均跌，上证综指全周跌2.23%至2704.09点；深综指、创业板综指、科创50、北证50周跌幅分别为1.92%、0.99%、1.10%、2.00%。

前期一些强势股如深圳华强、大众交通等纷纷杀跌，这一般暗示市场对其余大多数超跌股的价值的认可度上升，或者说市场情绪略有好转。然而结果来看，市场情绪仍偏低迷。

周二海关总署公布的8月份中国出口增速略超预期，但进口低迷，所以市场情绪未得到提振。到了周四及周五，贵州茅台连连大跌，为大消费板块带来一定压力。

外围方面，上周四欧央行利率会议一如预期地宣布降息，为年内第二次降息。在美联储降息方面，上周的前半段市场因美国8月核心CPI略高于预期而弱化对9月17-18日会议降息50基点的预期。根据最新的金融工具报价测算，市场现预期本周美联储大约会有40%的概率降息50基点。

周末，8月份余下经济指标集中公布，具体为：8月份规模以上工业增加值同比增4.5%，差于7月的增5.1%；8月份社会消费品零售总额同比增2.1%，差于7月的增2.7%；前8个月固定资产投资同比增3.4%，低于前7个月的增3.6%；8月M1降7.3%，差于7月的降6.60%；8月M2同比增速持平于7月份的6.3%。整体来看，上述经济指标明显较弱，但并不太令人意外，因之前偏弱的数据其实早就给出些提示。

中秋小长假后，A股在本周三才恢复交易，但当天晚间美联储就会降息。由于市场对降息25基点及降息50基点的预期不是特别明晰，故市场出现不测波动的概率会有所加大。不过，A股投资者对于这种不确定性也可以看淡一些，因美联储降息进程可能会有个“定数”，一开始降得过猛未必就等于整个降息周期降息幅度就会更大，因说不定一不小心反而诱发了通胀，从而使得后续降息更少。

除美联储降息一事外，本周投资者还可重点关注中秋小长假期间国内旅游、餐饮等领域的消费情况如何，料相关数据会对投资者情绪产生影响。