盛和资源近期公布的2024年半年报显示，受稀土市场不景气影响，公司上半年实现营业收入54.4亿元，同比下降36.45%，净利润亏损6851.70万元，同比大幅减少181.59%。
面对行业挑战，盛和资源积极应对，通过加强生产项目落地、拓展海外资源等举措，加速布局稀土及锆钛产业链，为公司未来发展奠定坚实基础。同时，公司在稀土市场低迷期苦练内功，提升产能与效率，静待行业回暖。
苦练内功巩固稀土专业优势
近期，盛和资源已经发布了2024年半年报，公司实现营业收入54.4亿元，与上年同比减少36.45%，归属于上市公司股东净利润亏损6851.70万元，与上年同比减少181.59%。
公司业绩下滑主要受到稀土市场不景气的影响。主要稀土产品销售均价与去年同期相比大幅下滑，收入占比最大的镨钕类产品均价同比下跌约三成。锆钛产品价格亦相对低迷。
实际上，对于稀土这类具有强周期属性的产品，逆周期思维尤为重要。在稀土行情低迷之际，盛和资源苦练内功，加强了生产项目的落地。
根据公司《2023-2025年发展规划》中的产能规划目标，各类稀土资源保障和冶炼分离能力达到6万吨/年以上，稀土金属加工能力达到3万吨/年，稀土废料综合回收利用能力达10000吨/年。海滨砂选矿处理能力达到200万吨/年。
上半年，盛和资源的德昌2000吨/年稀土金属项目、会昌3000吨/年氟新材料项目已经建成投产，产能正在逐步释放；全南年产3300吨稀土氧化物项目已经完成建设，预计将于第三季度投产运营；包头6000吨/年稀土金属合金项目正在稳步推进，预计将于年内完成建设。新项目的投产运营不仅能够带来公司产能产量的提升，新项目的新工艺也将有效提升公司的生产效率，增强公司的核心竞争力。
今年上半年，盛和资源加大“走出去”步伐，资源拓展取得新突破。稀土方面，公司继续深化和Peak公司在坦桑尼亚Ngualla稀土矿项目的合作，双方已就项目的投资资金、开发方案以及权益比例达成了基本的合作意见，为项目下一步的开发运营打下了坚实的基础。
对于Peak公司和盛和资源而言，双方都是基于自身比较优势的一种价值优化的选择。
作为全球领先的稀土公司之一，盛和资源具备开发和提炼稀土元素的技术优势，可以高效地开发Ngualla项目的资源。其次，盛和资源承诺为该项目提供资金解决方案，确保其顺利推进。条款中的资金安排，使得公司能够在商业生产开始后的前60个月内，享有项目55%的税后净损益，这无疑是一项重要的经济激励，能够提升公司财务表现。坦桑尼亚Ngualla稀土矿项目具有很好的资源禀赋，稀土氧化物平均品位4.8%，折合88.7万吨REO，其中镨钕氧化物占比21.26%。Peak公司计划该项目于2025年第三季度投产。Ngualla稀土矿项目已经获得坦桑尼亚政府授予的特殊采矿许可证，期限30年。盛和资源与Peak的合作也透露出稀土市场的未来发展趋势，将为全球市场提供了一种新的稀土来源。
同时，公司收购 NEO International Corporation（以下简称“NEO 国际公司”）持有的江阴加华新材料资源有限公司（以下简称“江阴加华”）86%的股权。还收购 NEO 国际公司持有的淄博加华新材料资源有限公司（以下简称“淄博加华”）95%的股权及淄博世佳工贸有限公司（以下简称“世佳工贸”）持有的淄博加华5%股权，收购完成后，晨光稀土将持股淄博加华100%股权。
江阴加华及淄博加华均为稀土冶炼分离企业，两家企业在全球稀土行业中拥有良好的声誉和市场形象。目前江阴加华核准的稀土分离能力为3800吨（RE0）/年，拥有稀土冶炼分离指标；淄博加华核准的稀土分离能力为5500吨（REO）/年，拥有稀土冶炼分离指标。
本次股权收购有助于提升公司稀土冶炼分离能力，增强公司的核心竞争力，为后续稀土行情向好埋下伏笔。
银河证券指出，我国稀土储量占全球40%，是全球稀土供给主力。当前稀土行业处于底部位置，稀土矿供给增量显著放缓有望改善稀土供需结构，行业整合形成南北两大稀土巨头，将进一步优化行业供给格局，《稀土管理条例》正式落地将持续规范行业健康有序发展，在政策维护以及供需基本面回升的带动下，稀土价格有望迎来底部回升，稀土企业盈利能力将得到大幅改善。
“出海”并购巩固原料保障
战略矿产资源除开稀土之外，还有锆和钛。
锆是重要战略矿产资源，在各产业中都有广泛的应用。目前，全球锆英砂的主产地在澳大利亚和非洲。中国是锆的主要需求国，但是锆资源贫乏，长期依赖进口。钛有“太空金属”、“未来金属”、“海洋金属”等美誉，是难熔金属中密度最低的金属元素，在航空航天、军工、海洋工程、医药、化工颜料、冶金、电力等领域有广泛的应用。中国虽然拥有较为丰富的钛矿资源，但是由于高品位、低杂质的钛矿资源不多，不能实现自给自足，每年需要进口大量钛矿。
为了保障原料供应，并购资源是盛和资源拓展重砂矿资源渠道的重要方式。
今年上半年，公司成功收购 Strandline Resources Limited（以下简称“STA 公司”）全资子公司Strandline Resources UK Limited（以下简称“SRUL 公司”）100%股权，进而间接持有位于坦桑尼亚的Fungoni、Tajiri、Sudi、Bagamoyo 四个重砂矿项目权益。
SRUL 公司持有 Nyati Mineral Sands Limited（尼亚提砂矿有限公司，以下简称“尼亚提”）84%股权（另外16%为坦桑尼亚政府持有且不可稀释），并通过尼亚提在坦桑尼亚持有Fungoni、Tajiri、Sudi、Bagamoyo 等四个重砂矿项目，其中Fungoni、Tajiri 项目已获得采矿证，Sudi、Bagamoyo 项目仍在勘探阶段。
根据STA的公告《Strong Maiden Ore Reserve for Fungoni Heavy Mineral Sands Project》(2017 年 10 月 9 日在澳洲证券交易所发布)，Fungoni 项目位于坦桑尼亚达累斯萨拉姆港约25公里，拥有JORC标准矿石资源量2200万吨，平均重矿物品位2.8%（其中41%探明、59%控制），矿石储量 1230万吨，平均重矿物品位3.9%。 Tajiri项目位于坦桑尼亚北部，拥有JORC标准矿石资源量2.68亿吨，重矿物平均品位3.3%。
当中重矿物（锆英砂、钛铁矿、金红石等）资源量约946万吨，具备在短期内运营投产的条件。
此外，公司还收购了深圳市华港投资集团有限公司和嘉成矿业（上海）有限公司的部分股权，合计拥有嘉成矿业（上海）有限公司65%的权益，嘉成矿业（上海）有限公司间接拥有位于马达加斯加的多个重砂矿项目，其中已经取得采矿权证的项目有3个，采矿权范围内的重矿物资源量约1786万吨。坦桑尼亚和马达加斯加重砂矿项目的收购将为公司锆钛产业链的发展提供充足的资源保障。
文/阿木
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