郑眼看盘 | 银行回落，小微股反弹

周三A股缩量盘整，银行股下跌，小微股大面积反弹。截至收盘，上证综指跌0.40%至2837.43点；深综指微涨0.01%，创业板综指涨0.14%，科创50指数跌0.46%，北证50指数涨0.23%。

全A总成交额为4990亿元，较周二的5140亿元萎缩，为近期第四次跌破5000亿元大关。

虽然股指整体走平，但上涨个股多于下跌个股。周三的盘面与周二正相反，即权重股表现疲弱，其他个股表现强些。之前强势的银行股于周三下跌，上证银行指数跌0.76%。

板块方面，教育、小金属、化肥、珠宝首饰、免税等板块表现相对稍好，房屋检测、汽车、航空机场、白酒、银行等板块跌幅居前。

免税板块上涨，与酝酿了好几年的“市内免税店”政策正式落地相关。财政部等五部门近日印发了《关于完善市内免税店政策的通知》，内容主要是：现有北京、上海、哈尔滨等13家外汇商品免税店3个月内转型为市内免税店，经海关验收合格后开始营业。同时，在广州、成都、深圳、天津、武汉、西安、长沙和福州等八个城市各设立一家市内免税店。

本周为中期报表披露最为密集的时期，几乎天天有个股跳水，所以该因素就持续对盘面构成了冲击。周三轮到白酒类个股，具体是山西汾酒公布的上半年业绩增速虽然表面上看似还行，但仍然满足不了投资者过高的预期。山西汾酒上午差点跌停，虽然其后收复了些失地，但最终仍大跌了5.77%。一二线白酒股均陪跌，茅五泸分别跌1.07%、3.14%、4.89%。

近期包括白酒等在内的大消费个股表现偏弱，这既与相关上市公司公布的业绩大多弱于预期相关，也受到一些消息面的影响。

经济观察报在《京城十万餐饮微利线上挣扎》一文中援引北京统计局数据称，2024年上半年，北京规模以上餐饮业利润总额同比下降88.8%，利润率低至0.37%。虽只是一个城市的数据，但也能折射出整体消费形势趋于严峻的现实。

隔夜美股三大股指均微涨，周三中国香港股市恒指跌1.02%，恒生科技指数跌1.59%。港股中的一些内地消费股同样表现不佳，典型的如农夫山泉暴跌10.43%。汇市方面，继上周大跌后，本周美元小幅反弹，离岸人民币汇率则有所贬值。

周三晚间美股走势颇有些不测，尤其是科技类股或纳指，因AI标杆股英伟达将发布季报。英伟达虽然只是一家公司，但其产品的需求情况几乎与全球AI产业荣枯密切相关，所以就是不折不扣的风向标，甚至对A股相关品种也会有影响。

A股上市公司中期业绩冲击应已接近尾声，故虽然短期内盘面有所承压，且成交低迷，但投资者仍可对后市保持期待，操作上一般宜继续持股观望。等熬过8月后，9月国内外环境或许会有所好转，在外部是美联储大概率的降息，在内部是潜在的“稳增长”政策大幅加码。