阳光电源发布2024年半年报：营收增速放缓至8.38%，逆变器、储能系统毛利率提升

8月23日晚，光伏逆变器龙头阳光电源（SZ300274，股价68.12元，市值1412亿元）发布了2024年上半年财报。

从数据来看，阳光电源在上半年营收、净利润实现双增长，不过相比于去年同期的高速增长有所放缓。上半年，公司实现营业收入310.2亿元，较去年同期增长8.38%。归属于上市公司股东的净利润为49.59亿元，同比增长13.89%。经营活动产生的现金流量净额为流出26.04亿元，去年同期为流入47.7亿元。公司称主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金及支付的各项税费增加所致。

据介绍，阳光电源主要产品有光伏逆变器、风电变流器、储能系统、新能源汽车驱动系统、水面光伏系统、智慧能源运维服务等。出货量方面，公司未披露上半年逆变器、储能系统出货量。公司今年5月披露投资者活动关系记录表提及，根据第三方机构预测，2024年全球光伏新增装机增速预计达到20%，公司预计逆变器出货量增速将不低于全球增速；地面电站业务增速预计高于行业增速。

分产品看，光伏逆变器等电子转换设备上半年实现营收130.93亿元，同比增长12.63%，新能源投资开发业务实现营收89.55亿元，同比增长18.45%。储能系统营收出现下降，营收78.16亿元，同比下降8.3%。光伏发电业务营收增速最快，同比增长44.88%，但该部分营收为4.77亿元，占营收比重不到2%。

此外，2024年3月，财政部编写并发行了《企业会计准则应用指南汇编2024》，规定保证类质保费用应计入营业成本。根据上述企业会计准则的规定和要求，阳光电源需对原采用的相关会计政策进行相应变更，自2024年1月1日起执行。

因此，公司将报告期内各期原计入销售费用的保证类质保费用重分类计入营业成本。使得毛利率同比变动发生变化。2024年上半年，公司光伏逆变器等电子电力转换设备、储能系统、新能源投资开发业务毛利率分别为37.62%、40.08%、16.88%，同比上期均实现增长。

费用方面，报告期内公司销售费用17.73亿元，同比增长41.26%，公司称主要系本期业务规模增长，人员薪酬、股权激励成本、差旅费等增长较大所致；研发费用14.86亿元，同比增长41.65%，公司称主要系本期加大研发项目投入，研发人员薪酬及领用原材料增加较多所致；财务费用1.88亿元，同比上升160.93%，公司称主要系本期受外汇汇率波动影响，公司汇兑损失金额大幅增加所致。

报告期内，公司海外储能业务取得了较快发展。据介绍，公司与Algihaz签约了7.8GWh中东最大储能项目，与Atlas签约了880MWh拉美最大独立储能电站，与Engie签约800MWh欧洲最大储能电站之一，与SSE签约320MW/640MWh英国最大电池储能项目并接入英国最高电压等级电网，助力中海油打造全球首个海上构网型储能电站。

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