重要时间窗！就看多头能否发力了——道达对话牛博士

本周，A股又是震荡的一周，前三个交易日大盘弱势震荡，周四上证指数上涨近1%，将创下本轮调整新低的大盘又拉了上来。相比上周，本周的赚钱效应略有回升。

那么，该如何理解当前市场呈现出的这种状况？大盘变盘的契机又在哪里？今天，牛博士和达哥就大家关心的问题展开讨论。

牛博士：你好，达哥！又是一周我们聊市场的时间。相比上周昏昏欲睡的行情，本周多少有了一点暖意。虽然周四大盘在创阶段新低后出现反弹，但从其他指数来看，效果并不明显，让人怀疑反弹是否已真正来临。达哥如何看待？

道达：周四大盘反弹，大票方向和权重方向的反弹更为强势，上证指数、上证50指数、沪深300指数的涨幅在1%左右。从周五的表现来看，依然是大票方向和权重方向表现更好，小盘方向的指数走势偏弱。这从侧面印证了大票和权重方向的抗跌性。

无人驾驶、商业航天上周熄火，本周继续调整。相比上周，本周市场赚钱效应有所回升，出现了AI眼镜等一些有持续性的热点，使得市场情绪有所好转。

就指数来说，周四大盘的反弹，力度上有所不足，量能虽然较上周的日平均交易额有所放大，但还达不到中级反弹的要求。

本周上证指数回撤了从2635点到3174点反弹的61.8%，略微跌破了2841点。换句话说，空间上初步到位，因为如果是中期调整，那么回撤61.8%基本已经到位。

8月6日以来，上证指数一直受制于2888点，本周四盘中一度突破2888点，最高到了2889.09点。此外，从2635点到3174点，大盘反弹了65个交易日，而本轮调整已有64个交易日，即将迎来第65个交易日。

因此，基于上述提到的时间、空间，考虑到一个交易日的误差，如果下周前两个交易日，上证指数突破本周四的高点，那么可能会迎来一根中阳线。

如果下周前两个交易日不能大涨，那么反弹还有没有呢？我认为，反弹还是可以期待的，只不过在反弹的时间与空间上要降低预期，也就是弱反弹。

这可以从前两轮反弹寻找到踪迹：6月26日到7月2日，大盘反弹了5个交易日，区间只有71.66点的点位波动；7月9日-7月19日，大盘反弹了9个交易日，但区间波动只有82.20点。

量能也是制约行情发展的关键。市场要走出有持续性的反弹行情，沪深两市的成交额一般不能低于6000亿元。

另外，市场也迎来了一个重要利好。8月16日，司法部公告称，其会同财政部、中国证监会起草了《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定（征求意见稿）》。

征求意见稿明确，中介机构的收费不能与公司股票发行上市结果挂钩，同时强调不能通过获取上市奖励费等方式谋取不正当利益。地方各级人民政府不得以股票公开发行上市结果为条件，给予发行人或者中介机构奖励。

一些公司上市后爆雷，被股民诟病，认为部分中介机构为了追求业绩而在职责上有所松懈。这份征求意见稿，能够提升投资者的市场预期。

另外，证券板块指数自从7月31日的大阳线之后，已经调整了12个交易日。如果券商股大涨，那么会对大盘的反弹，尤其是可能出现的中大阳线，形成助攻。

牛博士：感谢达哥的分享。本周，AI智能眼镜板块火爆，它是否会带动AI应用方向迎来一波行情呢？其他板块是否存在机会？

道达：AI智能眼镜板块火爆，主要是受事件驱动影响，包括7月下旬Rokid AR Lite发布后不到一天全渠道订单量突破万单，还包括Meta与雷朋联合打造的Ray-Ban Meta近期在社交媒体上走红。

市场预期AI智能眼镜有望成为下一个TWS耳机，不过在达哥看来，这可能会是一个爆款产品，但要达到TWS耳机的高度存在一定难度，毕竟其价格相比TWS耳机要贵不少，而且场景应用的需求相对TWS耳机可能要差一些。

即便有这方面的担忧，但这并不影响市场对AI智能眼镜的炒作，毕竟市场总是先炒了再说。从历史来看，题材炒作的生命线一般是两周。如果低于两周，那么就是短期的题材炒作，如果超过两周，那么就有可能晋升为主题炒作。

除了AI智能眼镜外，科技领域本周的另外一个看点是机器人概念，主要是受苹果入局机器人领域的消息影响。AI智能眼镜、苹果入局机器人领域，短期是题材炒作，但就行业发展的角度来说，是值得研究的。

周五银行板块再度上扬，板块指数已经收出8连阳。银行板块，达哥之前重点提过，但因涨势很慢的缘故，很多人并不重视，最近两个月反而在题材股上栽了跟头。

目前，中国银行、建设银行、工商银行的股价创下历史新高，而且建设银行、工商银行的股价距离2018年的高点不远。

2月下旬，银行板块指数突破创历史新高，突破之后的涨幅达到13.4%。对于一个突破创新高的板块来说，即便是银行板块，13.4%的涨幅还是偏小了一点。

红利板块中，除了银行板块之外，达哥还比较关注高速公路板块，逻辑之前也说过。高速公路板块的一些龙头股，也是在慢悠悠地创下阶段新高。

此外，上证50也是值得关注的。今年1月中旬，上证50为稳住市场作出了不小的努力；在本轮调整中也比较抗跌。如果市场要出现持续性的反弹，那么上证50会出力。

周五，国际金价创下历史新高。在美联储降息还没有落地的背景下，黄金及黄金板块仍然值得关注。据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，美联储9月降息25个基点的可能性达70.5%，降息50个基点的可能性为29.5%。

据央视财经，非洲年内猴痘病例数已超去年全年，猴痘疫情已扩散至欧洲和亚洲。猴痘概念股近几天上涨，主要是板块超跌且处于低位，有事件驱动点火。这种模式，大家应该很熟悉了，就是达哥之前给大家提到的“板块超跌+低位+消息或事件的驱动”。

上一次世卫组织宣布猴痘疫情构成PHEIC事件是2022年7月，猴痘概念股当时最多也就涨了三四天。由于是低位超跌与消息驱动的共同作用，所以持续性方面不要抱太高预期，大家在炒作的时候要懂得适可而止。

最后达哥作个总结：下周前两个交易日，是重要的时间窗口，就看多头能否发力了，重点关注上证指数是否会突破本周四的高点以及突破后是否会出现中大阳线。就中期而言，当前可以看作是磨底，除非出现意外情况。

如果下周前两个交易日大盘出现中大阳线，那么反弹的持续性值得期待，其中，当大盘突破本周四高点的时候，需要重点观察上证50、证券板块的走势；如果没有出现中大阳线，那么要降低预期，弱反弹的可能性就会比较大。

板块方面，银行、高速公路是慢牛走势；AI智能眼镜、猴痘等题材股的炒作要信就早信，不能等别人吃完了才去买单。

PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号“道达号”。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻 文多 摄