一周产业基金｜引导基金探索退出新路径，财通资本落地两只新基金

引导基金是当前私募股权投资市场出资主力，在此背景下，券商私募子公司与地方政府的合作更加频繁。

日前，财通资本在杭州、丽水落地了两只新基金并完成备案。

此外，受市场退出之困，引导基金开始探索退出新路径，近日《河南省天使投资引导基金实施方案》发布，其首次建立回购及让利机制，支持规定期限内子基金非财政出资人原价回购，鼓励投资河南天使类项目，在返投完成基础上，让渡河南地区项目所得收益。

引导基金探索退出新路径

近日，《河南省天使投资引导基金实施方案》发布，宣布设立30亿规模的河南省天使投资引导基金，除母基金管理机构出资外，全部由省财政出资，引导社会资本投向河南种子期、初创期等天使类项目。值得注意的是，上述方案首次建立回购及让利机制，支持规定期限内子基金非财政出资人原价回购。鼓励投资河南天使类项目，在返投完成基础上，让渡河南地区项目所得收益。

具体来看，在回购方面，子基金完成1倍返投基础上，支持子基金其他出资人回购母基金出资份额，同等条件下，子基金的非财政出资人具有优先购买权。在让利方面，子基金采取项目“即退即分”原则，母基金采取整体“先回本后分利”原则，在收回全部实缴出资后，若子基金满足返投要求规定，母基金将投资于河南地区项目所得收益让渡给子基金管理机构及其他出资人。此外，在尽职免责及容错机制方面，上述方案也开出了尽职免责清单，明确在40%的投资损失率下，对于因政策调整或不可抗力发生亏损等免责情形，不追究政府决策部门、受托管理机构和基金管理机构责任。

受市场退出之困，引导基金正在探索退出新路径，上个月，广州开发区发布的《广州开发区（黄埔区）科技创新创业投资母基金管理办法》发布也提到了这一尝试：完成返投且有受让人的情况下，科创母基金可适时退出子基金，其他出资人享有优先受让科创母基金份额的权利。而受托管理机构所持有子基金份额在4年以内的，转让价格参照科创母基金原始投资额确定。

财通资本落地两只新基金

政府引导基金已经成为私募股权投资市场的出资主力军，在此背景下，券商私募子公司与地方政府、国家级基金的合作频繁出现。

近日，财通资本管理的杭州萧金泽瑞股权投资合伙企业（有限合伙）在中国证券投资基金业协会完成备案，据了解，该基金规模10亿元，由财通资本担任管理人，重点布局智能汽车、生命健康、新材料、信息技术、高端装备智造等新兴产业。

此外，日前财通资本管理的丽水莲都区财通汇盈通富创业投资合伙企业(有限合伙)完成备案，正式进入投资运作阶段，由莲都区国资和财通资本合作组建，首期基金规模2亿元，重点投向高端装备制造、半导体、新能源、美丽健康、数字经济等莲都区重点规划和发展的产业，通过“产业共富”的方式助力莲都区发展。

本周产业基金设立情况概览↓