超2000亿美元！巴菲特的重大动向，释放出什么信号？——道达投资手记

今天A股市场继续低量能震荡，上证指数再度走出昨天的剧本，连续两天都是低开后冲高，最后回落，今天收盘仅微涨0.07点。 最近两个多月，市场持续调整，量能逐渐萎缩，已经出现基金募集失败的情况。 近日，国寿安保基金发布国寿安保盛恒平衡混合型证券投资基金基金合同不能生效的公告。在长达三个月的募集期结束后，该基金成为年内第8只募集失败的产品。 据券商中国报道称，国寿安保盛恒平衡募集门槛是2亿元，据分析本次发行失败应与募集额不足有关。 与股市形成鲜明对比的是，债市持续火热。 今天，30年国债期货主力合约收盘报111.81元；30年国债ETF今年以来的涨幅接近12%。这种涨幅，放在国债上，估计大多数人都不会信，因为这明明是一个低波动品种，却走出了牛市，但事情就真的这样发生了。 从历史来看，债券牛市，往往会出现在两个场景中。一是经济复苏存在一定的压力或弱复苏，债券因避险属性而走牛；二是社会资金太多，上涨的股市已经容纳不下多余的资金，只有被迫去配置债券，从而催生债券牛市。 说到债券，我们不得不提到巴菲特。 据报道，截至二季度末，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司持有2346亿美元的美国短期国库券，持仓规模比美联储还要多。这被市场人士视为担心美国经济衰退的原因。 而对于美股走势，达哥在周日的文章《多个利空来袭！美股重演多年前A股一幕？下周A股会怎么走？》中提到，纳斯达克指数两个跳空缺口的走势，有点像上证指数2015年牛市见顶后6月的走势。 翻开纳斯达克指数的历史走势图，2020年2-3月的走势与当前的走势有一定的类比性。 今年7月24日，纳斯达克指数出现第二个跳空缺口，之后略有回补这个缺口，但并没有完全回补。2020年2月27日，纳斯达克指数出现第二个跳空缺口，之后完全回补了这个缺口，在回补掉这个缺口之后再度下跌，跌幅超过20%。 历史会不会重演？值得我们观察。 我们回到A股市场。 今天早盘一个比较好的现象是，中小票方向的指数（比如国证2000指数、中证1000指数）领跌，且跌幅在1%左右，上证50指数保持在昨天的收盘价附近。不过，随着大盘冲高，这种现象并没有维持住。 达哥之前提到，如果各大指数都有一个创新低的过程，那么反弹才更具有持续性。 今天上证指数最高2886.40点，仍然没有突破达哥最近两天强调的2888点。 技术层面，上证指数除了日K线级别MACD有所钝化之外，5分钟、15分钟、30分钟、60分钟级别出现了底背离共振，其中，60分钟级别今天的最后三根K线，以金叉及三根红柱的方式，确认了底背离。 之前达哥提过几次上证指数的2841点，这个点位是2635点-3174点回撤61.8%的位置，非常关键。明天只要2841点不破且突破2888点，那么在多周期底背离共振的背景下，可以从左侧确认大盘反弹来临。 达哥这里要强调三点：第一，是左侧确认，并不是右侧确认；第二，是反弹，不是反转，要确认反转还需要考虑多个因素，比如量能、力度等；第三，如果跌破2841点，那么不确定性大幅增加，大盘可能还有下探动力，以上观点作废。 板块方面，内需型板块涨幅居前，比如家居用品、食品饮料、农林牧渔、房地产、建材、酿酒，且基本都是超跌低位板块，板块继续轮动。 在周二的文章《龙头跌停！提防两大板块的见顶风险》中，达哥专门提到，在外围市场大幅波动及几个美股科技巨头曝出利空的背景下，A股的投资逻辑可能会发生变化，会导致资金转向内需方向。 今天上涨的板块中，有一个板块引起了达哥的注意，那就是维生素板块。今天维生素板块指数跳空上涨4.33%，这是最近7个交易日里的第二根中大阳线。 消息面上，全球化工巨头巴斯夫称，受2024年7月29日发生于德国路德维希港基地一装置的火灾影响，巴斯夫欧洲公司（同时代表其受影响的关联公司）宣布，从即日起至另行通知前，部分维生素A、维生素E、类胡萝卜素产品以及部分香原料产品的供应遭遇不可抗力影响。 需要注意的是，从2022年4月以来，维生素板块指数的几次大反弹都受阻于1600点附近，因此，1600点附近的压力非常大。另外，巴斯夫装置发生火灾是在7月29日，从那天至今，板块指数已经上涨了10%。 达哥也看了一下机构的观点，多数机构都比较看好维生素价格上涨，以下观点仅供大家参考。 国金证券表示，从2020年12月到2021年11月的一轮维生素E行情，产品价格上涨主要是因为生产和运输受阻，同时能特科技复产持续低于预期叠加巴斯夫工厂检修持续，并且行业库存偏紧共同导致的。而本轮上涨行情，从行业供需边际变化的角度来看，需求端随着下游养殖业的复苏，实现了持续修复；供给方面，国内多家企业停产检修的同时，海外部分企业因不可抗力而停产，整体供应开始收紧且短期内较难快速恢复，供需改善较上一轮更为明显，因而这一轮上涨周期的基本面支撑力度较强。 最后，达哥总结一下，由于多周期底背离共振，上证指数存在反弹契机。市场轮动的风，依旧在超跌低位板块，要掌握好节奏，不能轻易追高。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。