券商基金早参 | 第一大股东将易主！两大股东拟联合竞拍东莞证券20%股权；首批公募MOM将满3年，亏损超20%

NO.1 第一大股东将易主！两大股东拟联合竞拍东莞证券20%股权

近日，东莞控股披露，在锦龙股份宣布挂牌转让其所持有东莞证券20%股权后，为深化未来发展战略，东莞控股拟与东莞金融控股集团有限公司（以下简称东莞金控）组成联合体，共同参与竞拍东莞证券20%股权，竞拍底价22.72亿元。其中，东莞控股和东莞金控分别拟受让东莞证券7.1%和12.9%股权。目前，在IPO审核阶段的东莞证券，实控人为东莞市国资委，暂无控股股东。股权结构方面，锦龙股份为第一大股东，持股比例为40%，东莞金控、东莞控股均持股20%。若竞拍成功，东莞金控将持有东莞证券32.9%，进阶第一大股东；东莞控股持股增至27.1%；锦龙股份则稀释至20%。

点评：东莞控股与东莞金控的联合竞拍东莞证券20%股权，显示出地方国资对金融资产的整合意图。此举可能旨在通过股权结构调整，加强地方金融控制力，同时为东莞证券IPO铺路。若竞拍成功，东莞金控将成为第一大股东，这可能会改变东莞证券的经营策略和发展方向。然而，股权转让的高溢价可能会对公司估值产生影响，且需关注股权转让后公司治理结构的稳定性。

NO.2 首批公募MOM将满3年，亏损超20%

成立于2021年的首批5只公募MOM，全面运行时间即将满三年。截至8月2日，5只产品成立以来均录得20%以上的亏损，最大亏损超过30%。由于业绩表现不佳，MOM规模萎缩幅度最高超过60%，甚至有发起式MOM在届满三年之际面临清盘处境。其间市场行情不佳，固然是拖累公募MOM的一大原因，但更主要的原因，在于公募MOM的“三多”（多元资产配置、多元投资策略、多元投资管理人）优势没有明显发挥出来，在风险收益特征等方面难以和普通基金拉开差距。（券商中国）

点评：首批公募MOM的亏损超20%，凸显了该产品类型在市场波动中的脆弱性。“三多”优势未能转化为实际业绩，表明产品设计与市场预期存在偏差。MOM产品需要在多元资产配置、策略和投资管理人选择上进行更精细化的管理，以提高风险调整后的收益。同时，投资者教育和产品定位需进一步明确，以避免业绩不佳导致的规模萎缩和清盘风险。

NO.3 年内私募注销数量破千，行业“新陈代谢”显著加速

中基协公示信息显示，截至8月3日，今年以来私募基金管理人登记注销数量已达1148家。从注销类型来看，今年以来“主动注销”的私募数量为316家；“依公告注销”的私募为10家；“协会注销”的私募为700家，占比超过60%；“12个月无在管注销”的私募为122家。公开资料显示，“协会注销”的私募包含因纪律处分、异常经营及失联等情形注销的私募基金管理人。除了“伪私募”“乱私募”加速出清，监管机构对私募违规行为的处罚力度也在加大。据不完全统计，截至8月3日，年初至今，中基协共发布了105份纪律处分决定书和相关送达公告。

点评：私募基金管理人注销数量的激增，反映了中国私募行业的“新陈代谢”正在加速。“协会注销”占比超过60%，显示出监管机构对违规行为的零容忍态度，这有助于净化市场环境，提高行业整体质量。与此同时，这也暴露了私募行业在合规性、透明度和风险管理方面的不足。行业应加强自律，提升专业水平，以适应监管趋严的新常态。