郑眼看盘 | 美降息强化，A股迎来转机

本周A股各大股指均有所上涨，上证综指一周累计涨0.50%至2905.34点。其余主要股指涨幅碰巧相差不太大，深综指、创业板综指、科创50指数、北证50指数周涨幅分别为0.78%、0.51%、0.80%、0.30%。 周一仅沪综指涨，其余股指跌，原因是当时银行股明显走强，而银行股走强又与前周末各大商业银行纷纷下调存款利率相关。 周二A股各大股指涨跌互现，当天重磅会议召开，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。这次会议指出，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性。 周三A股各大股指均大涨，上涨的动能除与上述政治局会议力挺资本市场外，另与当天中午日本央行超预期加息并缩表相关。 这里需要说明下，之前日本股市走牛曾吸引全球资金，所以当日本央行开始紧缩行动并拖累日股时，A股的资金面情况反而有所好转。还有，日本央行鹰派也会大幅推升日元汇率，这对人民币汇率显然有间接支撑作用，这同样也是A股潜在的利好因素。 周四A股小幅回落，当天上午公布的财新中国7月制造业采购经理人指数（PMI）不及预期，这使市场人气受到些拖累。 周五A股随全球股市调整而进一步回落。虽然周边股市的下跌并不一定就是A股的利空，但可能也会增添A股中部分投资者的观望情绪。 周五晚间公布的美国7月非农就业数据相当惨淡，失业率由4.1%骤升至4.3%，且新增非农就业人数及薪资数据均不及预期。数据公布后，美元暴跌，美债收益率则大降，美元相对于人民币的利差优势同步缩窄。 当时离岸人民币汇率其实已提前大幅升值，非农数据出台后人民币汇率进一步扩大了升幅，最高时曾升至7.1433兑1美元，最后收于7.1658，全天升了1.18%。经此一升，已持续了大半年的人民币汇率压力应该已得到显著缓解。 疲软的美国非农数据使市场更加坚信美联储将在9月降息，甚至有许多机构已开始怀疑美联储9月份或一次性降息50基点。这样的预期显然对人民币汇率及A股走势有利，因其使得我们有了更多的实施宽松政策的余地。 虽然外围股市暂时进入了动荡模式，且A股也跟风稍跌，但个人觉得投资者非但不必看空A股，反而应更多地看好A股。