联储偏鸽，或可关注黄金、红利港股

摘要：

1、美联储召开了7月FOMC会议，鲍威尔提到，降息可能最快在9月的FOMC会议上进行讨论。这一点被市场解读为偏鸽，金价上涨。当前基本面上，短期市场交易层面的波动可能放大，依然有回调风险；但中期美联储大方向上维持宽松+经济滚动式交替下行对金价构成的利好趋势不变，加上地缘政治风险持续存在，贵金属有望具备上行动能，可考虑逢低布局黄金基金ETF（518800）、黄金股票ETF（517400）。

2、近年市场表现上，红利板块相对低波动、低回撤的特质提供了更高的风险收益；红利税改革预期利好下，港股AH价差有望进一步收敛。感兴趣的投资者可关注红利港股ETF（159331），优选高股息港股，在符合收益分配原则的条件下月月可分红，把握港股红利板块的投资价值。

3、半导体芯片业绩出现较大幅度增长，景气度不断上行。据万联证券统计，电子行业内71%的上市公司半年报预告遇喜。芯片行业利润表的持续改善源于行业中观景气度的持续上行。与此同时，在大国博弈的背景下，国产替代的预期或将进一步强化，可继续关注半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760）。

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