华源证券给予三棵树增持评级，零售占比继续提升，盈利能力及经营质量仍被地产拖累

每经AI快讯，华源证券07月29日发布研报称，给予三棵树（603737.SH，最新价：31.23元）增持评级。评级理由主要包括：1）零售业务保持较快增长，但价格成本双重承压拖累毛利率；2）费用率及信用减值上行拖累归母净利润，现金流压力仍在；3）全渠道竞争崭露头角，切换引擎再出发。风险提示：产品推广速度下降、原材料涨价超预期、房地产行业恢复不及预期。

AI点评：三棵树近一个月获得5份券商研报关注，买入2家，增持2家，平均目标价为38.75元，与最新价31.23元相比，高7.52元，目标均价涨幅24.08%。

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(记者 陈鹏程)

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