芯片ETF、半导体设备ETF、集成电路ETF大跌点评

周二（7月23日），大盘全天下跌，个股近4700股下跌。截至收盘，上证指数跌1.65%报2915.37点，A股全天成交6668.6亿元。

半导体芯片产业链全线下跌，芯片ETF（512760）、半导体设备ETF（159516）、集成电路ETF（159546）收盘分别下跌4.82%、4.99%和4.72%

【下跌原因分析】三家公司集体发布股东询价转让计划，引发市场担忧；板块近期积累一定涨幅，部分资金止盈离场。

芯源微、澜起科技、聚辰股份三家公司昨晚集体发布了股东询价转让计划书公告，今日三家公司股价均出现大跌。去年下半年开始大股东减持一直受限，直到今年6月逐渐放开，原先有计划减持的大股东排队拿到减持额度实施转让。

实际情况来看，预计询价转让近期完成交割，询价转让受让方持股需锁定6个月，短期对市场情绪造成一定冲击。今天板块集体性调整，或也由于近期积累一定涨幅，部分资金止盈离场。

【后市展望】短期事件不改产业趋势，国产替代加码及景气复苏逻辑下，可以持续关注相关标的的投资机会。

目前行业进入景气复苏阶段。今年中报预告中华半导体芯片指数成分股预喜比例高达85%，比例远高于全A约44%的水平。另外，公募基金二季报基本披露完毕，二季度公募基金电子行业持仓比例较一季度末提升超3%，在所有申万一级行业中，电子行业配置市值跃居第一，印证了基本面的强劲。

存储方面，TrendForce集邦咨询估计，预估受惠于DRAM均价在2024年增加53%、2025年增加35%的条件下，进一步推升2024年DRAM营收达907亿美元、年增75%，2025年达1365亿美元、年增51%。

2024年NAND Flash营收将达674亿美元、年增77%；2025年在大容量QLC（四层式存储单元）Enterprise SSD（企业级固态硬盘）崛起、智能手机采用QLC UFS（通用闪存存储）、原厂资本支出限缩供给和服务器需求复苏等4项因素带动下，NAND Flash营收将达870亿美元、年增29%。

近期台积电公布2024年二季度业绩，营收同比增长32.8%，环比增长10.3%，并将2024年的资本开支上调至300亿美元~320亿美元。此外，2024年1~6月，国内半导体设备进口金额194亿美元，同比上升58%，晶圆厂扩产持续推进。

下游需求端，全球智能手机出货同比在2023年四季度由负转正，今年一季度同比增长7.80%。下半年还将有众多重磅新品发布，包括苹果搭载AI功能的新款手机，凭借苹果强大的推广能力，有望加快换机周期。

国产替代加码及景气复苏逻辑下，可以持续关注芯片ETF（512760）、半导体设备ETF（159516）和集成电路ETF（159546）的投资机会。

风险提示：

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投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。