关注芯片产业链持续复苏机会

摘要：

1、重要会议《决议》明确提及“投资和融资相协调”，未来可以期待包括长期资金入市、上市公司强监管、减持规范化、提高分红等举措持续落地，利好资本市场的长期健康发展。目前A股整体估值历史低位，具备较高的赔率。短期或维持震荡格局，中期来看对于市场表现依然乐观。

2、本次《决议》提到健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度，其中重点提到集成电路等方向。国产替代加码及景气复苏逻辑下，可以关注芯片ETF（512760）、半导体设备ETF（159516）和集成电路ETF（159546）的投资机会。

3、国企改革方面，本次《决议》提及推进国有经济布局优化和结构调整，推动国有资本和国有企业做强做优做大，增强核心功能，提升核心竞争力。在“中国特色估值体系”提出后，央国企与其他所有制企业之间的估值差虽然有所收窄，但在估值修复上仍有巨大的潜力。

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