医药板块反弹

摘要：

1、医药企业上半年业绩整体向好。截至7月15日，超90家A股医药公司披露了2024年上半年业绩预告。从预告净利润变动幅度下限看，近六成公司实现增长。医药行业基本面有望从三季度开始改善，低基数下业绩增速有望逐季回升，政策层面创新药支持政策等均有望边际向好。

2、货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战；加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升。全球"去美元化"的趋势使得黄金有望成为新一轮定价锚，贵金属有望具备上行动能。若出现回调或可考虑逢低布局黄金基金ETF（518800）、黄金股票ETF（517400）。

3、从基本面看，7月上旬全国生猪市场价有所上涨，近几周维持在18元/千克附近。猪肉消费短期或偏弱，但需求整体来看已经处于底部，随着下半年逐步步入猪肉消费旺季，预计8-9月份将逐渐转好。供给端受前期产能去化的影响，收缩趋势或将延续。今年猪企对能繁母猪补栏的能力和意愿或已大幅减弱，周期磨底有望进入尾声。感兴趣的投资者可以通过养殖ETF（159865）对猪周期进行低位布局。

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