“特朗普交易”会如何演绎？关注神秘资金的一个特征——道达投资手记

今天，国际金价创出历史新高！

近期黄金价格的走强，和热点人物特朗普不无关系。全球资本市场，也正在酝酿“特朗普交易”。

所谓“特朗普交易”，指的是基于特朗普政策倾向的投资策略。达哥看了一下，特朗普过去执政期间的以下几个倾向，需要我们重点关注：

一是其更偏向于支持传统产业，包括能源、国防、金融、基建、生物医疗等；二是特朗普更偏向于宽松的财政政策和货币政策，比如2017年就曾通过减税与就业法案大幅下调个人及企业所得税，此前特朗普也曾表示，“特朗普经济学”等同于“低利率和低税收”；三是对中国的政策倾向，这在之前他任美国总统的时候已经展现过了，大家可以自行复习。

基于特朗普的政策倾向，市场普遍认为，美国通货膨胀可能会被重新点燃。如果通胀被点燃，控制通胀是特朗普必须要面对的问题，但其控制通胀的方法，可能和当前的美国政策有所区别。在达哥看来，特朗普有可能通过控制油价来控制通胀，这一点可能会超出市场预期。

当前黄金的走强，以及美元的走弱，一定程度上蕴含着市场对特朗普政策的预期。如果从其过去宽松的货币政策倾向来看，是有利于黄金走强的。

除了黄金，今天北证50指数放量大涨7.20%，引起市场不小的关注。不过，达哥没有看到什么特别的消息刺激。

如果说北交所当前有什么利好的话，那么跌幅够大算是一个。去年10-11月份，北证50指数已经上演过一轮较大的行情，而北证50指数前不久跌破去年10月份低点，位置相对较低。另外，北证50指数今天大涨，也可能和上一次大涨的逻辑存在相似之处，都是在A股市场没有增量资金的情况下，存量资金不断找洼地和概念炒。

我们再来看看大盘表现。

今天上证指数依旧呈震荡状态。目前指数上并没有出现特别的信号。近3个交易日成交量持续萎缩，这在震荡行情中是正常现象，需要警惕的是那种上涨过程中的缩量。

从15分钟K线图来看，目前的形态依旧是上升+震荡的形式。短期行情的关注重点就是这个震荡区间的突破了。

虽然上证指数近几日持续震荡，不过沪深300指数却明显偏强，这离不开神秘资金对沪深300ETF的介入。今天午后，多只沪深300ETF量能显著放大。

达哥看了一下多只沪深300ETF的成交情况，大多是从6月21日以来开始显著放量的，而6月21日大盘刚跌破3000点，也就是说神秘资金在3000点之下持续护盘。但在3000点之上，沪深300ETF并没有明显的放量，这一点需要注意。

板块方面，国际金价虽然创历史新高，但贵金属板块今天却表现出冲高回落的走势，走势上明显弱于前两天。贵金属持续走强已经有近3周了，在大盘缩量的背景下，持续走强的难度在增加。而且当前市场已经普遍关注到黄金的上涨，一般在市场普遍关注之时，走势反复的风险也会有所增加。

养殖板块今天的表现也相对不错，养殖板块的行业逻辑，达哥周一重点分析过，就是在于猪周期的带动。不过，今天养殖板块内部，鸡肉板块表现更为强势，这可能和近期鸡源偏紧有关。

据市场消息，因为鸡源偏紧，白羽鸡毛鸡价格触底反弹。13日，山东、河北等地毛鸡价格涨至3.7元/斤-3.75元/斤，较6月10日3.39元/斤的两年半低点上涨约10%。

今天大金融板块表现强势，多只银行ETF创出年内新高。对于银行板块的逻辑，想必大家都已经听腻了。

大金融板块中，证券板块今天的表现也不错，这可能和一则消息有关。浙商证券7月16日晚间发布公告称，申请国都证券股东资格已获证监会受理，这则消息再次激起市场对证券行业并购重组的预期。不过，这种预期对整个证券板块的刺激相对有限，证券板块的成交量仍然相对低迷。

达哥也翻了一下证券板块半年度业绩预告的情况，发布半年度业绩预告的券商股，总体是不理想的。

在业绩不理想的情况下，行业指数要走好，难度显然较大。券商股业绩要走好，一个很重要的条件是市场要走好。这在指数周K线级别的调整过程中，实现的难度较大。

所以，达哥认为，证券板块真正的机会，在大盘周K线级别调整结束的时候可能会到来。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄