期待政策催化

摘要：

1、截至7月13日，全A约1484家上市公司发布半年报预告，其中预喜比例约39%。社融信贷数据依然反映融资需求偏弱。目前A股整体估值历史低位，具备较高的赔率。但后续可能需要更多政策落地、传导至经济数据验证，或海外降息趋势明确，带动市场风险偏好提升，短期或维持震荡格局，中期来看对于市场表现依然乐观。 

2、从半导体芯片行业来看，业绩预告明显要好于A股目前的披露情况。因此在景气复苏的条件下，行业有比较强的业绩支撑，芯片ETF（512760）、半导体设备ETF（159516）和集成电路ETF（159546）投资机会显著。 

3、百度预计2024年底萝卜快跑将在武汉实现收支平衡，并在2025年全面进入盈利期。商业模式的跑通将给汽车整车及零部件厂商带来更新迭代的机会，可以关注汽车ETF（516110）和智能汽车ETF（159889）。

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