券商基金早参 | 监管出手规范IPO上市辅导工作，要求关注“关键少数”的口碑声誉；基金二季报陆续发布，组合偏重红利策略

｜2024年7月12日 星期五｜

NO.1 监管出手规范IPO上市辅导工作，要求关注“关键少数”的口碑声誉

近期，中国证券业协会（以下简称中证协）向各证券公司下发了关于就《首次公开发行股票并上市辅导工作指引（征求意见稿）》征求意见的函。为进一步提高上市辅导工作质量，指导辅导机构制定辅导环节执业标准和操作流程，督促拟上市企业树立正确“上市观”，在证监会相关部门指导下，中证协组织制定了《首次公开发行股票并上市辅导工作指引（征求意见稿）》。上述指引共七章三十八条，包括总则、辅导工作组织形式及辅导人员资格要求、辅导工作内容、辅导工作执行流程、辅导工作底稿、自律管理、附则等。指引提出，要关注“关键少数”的口碑声誉。即在辅导过程中，辅导机构应关注辅导对象及其实际控制人、董事、高级管理人员等“关键少数”的口碑声誉情况，并针对性开展辅导工作。 

点评：中证协发布的《首次公开发行股票并上市辅导工作指引（征求意见稿）》是对IPO辅导工作的进一步规范，体现了监管层对资本市场健康发展的重视。“关键少数”的口碑声誉作为辅导重点，意味着监管层强调了企业管理层的诚信与责任，这有助于提升上市公司的整体质量。此举将促使辅导机构在辅导过程中更加注重对企业管理层的道德风险评估，确保上市公司的合规性和透明度，对投资者权益保护具有积极影响。

NO.2 基金二季报陆续发布，组合偏重红利策略

2024年公募基金二季报开始陆续发布，截至目前，已有三家公募基金及资管机构旗下多只债券基金和混合型基金公布二季报，从已公布的几只混合型基金三季报看，基金经理偏爱红利策略。数据显示，截至目前，中欧基金、德邦基金和华鑫证券已发布旗下多只基金二季报，包括多只债券基金、混合型基金和FOF基金，有基金经理偏爱红利策略，也有基金经理专注于细分行业。　权益类基金方面，中欧基金旗下多只已发布二季报的基金均在二季度钟爱红利资产。

点评：公募基金二季报显示，基金经理偏爱红利策略，这反映出市场对稳定收益的追求。在当前经济环境下，红利策略因其稳定的现金流和较低的风险而受到青睐。然而，过分依赖红利策略可能会忽视成长型企业的长期潜力，基金经理需要平衡风险与收益，合理配置资产，以实现基金的长期增值。此外，基金公司应加强对细分行业的研究，挖掘具有成长潜力的投资机会。

NO.3 国投瑞银基金“降薪被股东否决”？瑞银集团：对市场传闻不作回应

每日经济新闻7月11日消息，7月11日，一张关于基金降薪的图片在市场流传，标题为：“国投瑞银降薪被股东瑞银否决了”。对此，记者向国投瑞银基金求证，不过并未予以回应；而瑞银集团也向记者表示：“对市场传闻不作回应。”公开资料显示，国投瑞银基金于2005年6月8日合资成立，是境内第一家外方持股比例达49%的合资基金公司。公司股东为国投泰康信托有限公司（国家开发投资集团有限公司控股子公司）和瑞银集团（UBS AG），持股比例分别为51%和49%。

点评：国投瑞银基金降薪传闻及其股东瑞银集团的不回应态度，可能反映出公司内部的沟通和决策机制存在问题。降薪通常与公司业绩、成本控制等因素相关，若传闻属实，可能表明公司面临一定的经营压力。作为合资基金公司，国投瑞银应更加注重内部管理和透明度，以维护投资者和市场的信心。同时，股东之间的沟通和决策机制也应更加高效，以应对市场变化和挑战。