每经AI快讯,中国银河07月09日发布研报称:给予建筑材料推荐(维持)评级。
水泥:需求低位运行,价格小幅下降:本周全国水泥均价有所下降,主要原因系行业进入淡季,需求走弱,对价格支撑动力不足。需求方面,南方降雨向北转移,南方地区市场需求缓慢恢复,北方地区需求进一步下降。供给方面,本周全国熟料线停窑率有所提升,全国大部分省份7-8月均有夏季停窑计划,预计短期熟料线停窑率处于较高水平。当前市场需求疲软,水泥价格主要靠企业供给调控支撑,预计短期全国水泥价格震荡运行。建议关注下游需求变动情况及各省份错峰停窑执行情况。
浮法玻璃:短期需求难有显著好转,价格承压:本周浮法玻璃价格继续下降,市场需求整体表现偏弱;行业供给暂稳,周内暂无产线变动;本周浮法玻璃生产企业周度库存环比上周增长1.28%,库存压力进一步加剧。后续来看,当前已进入行业传统淡季,终端需求难有明显好转,加工厂仍以按需采购为主,短期浮法玻璃市场需求走弱,企业库存压力较大,预计浮法玻璃价格承压;中长期来看,保交楼政策将继续推进,需求仍有改善预期。建议关注下游需求变动情况及企业库存情况。
玻璃纤维:本周粗纱、电子纱价格表现分化:粗纱方面,本周粗纱价格小幅下降,终端需求表现一般,中下游市场以观望为主,对粗纱价格支撑不足,此外,池窑厂在产产线有所增加,企业库存小幅增长。预计短期内,粗纱需求疲软,供给微增,但在池窑厂挺价意识下,粗纱价格较稳定运行;中长期终端需求有望修复,叠加粗纱新场景的应用,价格有上行空间。电子纱方面,本周电子纱价格小幅增长,下游CCL厂家订单充足,对电子纱需求支撑较强,电子纱供需偏紧,但部分冷修产线近期将复产,预计电子纱供应量将小幅增加,预计短期电子纱价格保持稳定运行;中长期随着终端市场的进一步恢复,电子纱价格有继续上涨的可能。
消费建材:地产政策继续发力,有望带动消费建材需求释放:2024年1-5月建筑及装潢材料类零售额同比下降0.4%,较1-4月由增转降,其中5月单月零售额同比减少4.5%,环比增长2.48%,受地产竣工同比走弱影响,消费建材需求承压。在地产利好政策持续推进背景下,5月商品房销售有所改善,我们认为后续地产政策效果有望逐步显现,房地产市场回暖将带动消费建材需求进一步释放。关注地产政策推进进度及商品房销售情况。
投资建议:消费建材:推荐受益于地产政策推进下需求逐步恢复、近年加速渠道下沉的北新建材(000786.SZ)、公元股份(002641.SZ)、伟星新材(002372.SZ)、东方雨虹(002271.SZ)。玻璃纤维:推荐产能逐步扩张、高端产品占比提升的中国巨石(600176.SH)。水泥:推荐受益于基建高增速下市场需求有望增长的海螺水泥(600585.SH)、华新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ)。玻璃:建议关注多业务布局的旗滨集团(601636.SH)、凯盛新能(600876.SH)。
风险提示:原料价格大幅波动的风险;下游需求不及预期的风险;行业新增产能超预期的风险;地产政策推进不及预期的风险。
每经头条(nbdtoutiao)——海航濒临“1元”面值退市生死线!方大系,出手了!但部分股民却不满了
(记者 蔡鼎)
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