港股跳空高开！企稳迹象出现，新一轮行情或将开启

7月4日早盘，港股主要指数跳空高开， 恒指高开0.56%，报18079.72点；恒生科技指数涨1.81%。盘面上，新能源汽车股集体走高，小鹏汽车涨近8%，蔚来涨逾6%，理想汽车涨逾4%；科网股中，美团涨超2%，腾讯、京东涨近2%。ETF方面，A股同赛道规模领先的恒生科技指数ETF（513180）现涨超2%，有望实现二连阳。

华泰证券认为，港股资金面上：1）外资：主动外资净流出规模扩大，配置盘与交易盘净流出均走阔；2）南向：南向净流入规模收敛，港股红利资产对内地资金吸引力仍强；3）产业资本：上周回购额、回购市值比均创2010年以来单周新高，互联网、金融（银行/保险）、医药等回购热度较高；4）随着港股回调至接近支撑位，恒指沽空比例继续小幅回落至13.9%，看跌看涨期权比率回落至0.93，权证成交额及其比重底部回升，或反映交易情绪有企稳迹象。

国泰君安（香港）认为，经济政策不确定性下降，海外利率水平下行是趋势，港股将震荡向上，港股科技股占优。港股偏低的估值已充分计价悲观预期和风险因素。国内经济政策以稳为主，地产政策持续优化，港股市场盈利预期改善，随着中国在经济、政策领域不确定性的降低，港股市场情绪修复。海外方面，主要央行先后进行首次降息，美联储呵护金融和劳动力市场的意图明显，部分经济数据显示疲软迹象，海外利率水平下行是趋势。不确定性下降在港股体现尤为明显，将成为港股上升的关键动力。行业选择方面，成长风格扩散，港股科技股、半导体、汽车和医药或占优，但高分红仍有价值。