每经记者 闫峰峰 章光日 每经编辑 吴永久
2024年4月，国务院印发《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称《意见》）。这次出台的《意见》共9个部分，是资本市场的第三个“国九条”。其中，第五条提到，加强证券基金机构监管，推动行业回归本源、做优做强。
期货市场作为金融市场的重要组成部分，不仅为企业提供了规避风险和套期保值的重要工具，也为投资者提供了多样化的投资渠道。然而，随着市场的快速发展和交易活动的日益复杂，期货市场的合规问题也日益凸显。
在新“国九条”出炉的大背景下，今年以来期货行业在监管及合规方面的表现如何呢？近日，《每日经济新闻》记者以上半年为统计周期，详细梳理了证监会及其派出机构对期货公司违法违规行为的处罚情况，为投资者制作了一份期货业监管“半年报”。
期货公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5类11个级别。值得注意的是，目前国内期货行业中分类评级最高的公司为AA级，尚未出现分类评级为AAA级的公司。
根据中国证监会公布的2023年期货公司分类结果，共有150家期货公司参与分类评级。其中，分类评级为A类的期货公司有55家，分类评级为B类的期货公司有84家，分类评级为C类的期货公司有10家，分类评级为D类的期货公司为1家，分类评价为E类的期货公司为0家。
根据记者梳理，2024年上半年，中国证监会及派出机构共出具了23张行政监管罚单，涉及19家期货公司。其中，分类评级A类的期货公司共有9家，分类评级为B类的期货公司也有8家，分类评级为C类的期货公司有2家，分类评级为D类和E类的期货公司为0家。
从被罚公司的分类评级来看，头部期货公司并不一定表现更好，分类评级为A类的期货公司占被罚期货公司的比例高达47.37%。其中，AA级期货公司数量为6家，占比为31.58%。令记者意外的是，瑞达期货和南华期货作为目前国内分类评级最高且已经上市的期货公司，这两家堪称行业头部公司也出现在被罚名单之中。其余4家被罚的AA级期货公司分别为五矿期货、浙商期货、海通期货和国投安信期货。
从被罚公司的被罚主体来看，有的是期货公司本部，有的是期货公司分公司，有的是期货公司的营业部。从被罚公司的罚单数量来看，大部分期货公司仅收到了一张罚单，而三立期货（含分公司）和前海期货（含分公司）则都收到了3张罚单。
证监会及其派出机构除了对期货公司出具行政监管罚单之外，还会直接对期货公司的从业人员出具警示函。根据记者统计，在分类评级为A类的期货公司中，共有4家期货公司的6名从业人员收到了警示函。其中，收到警示函人数最多的为瑞达期货，共有3人，分别为海南分公司负责人、副总经理及业务主管。
记者梳理发现，在今年上半年被罚的期货公司中，不少是因为信息技术风险。而因信息技术风险被处罚的期货公司，也不乏评级靠前的期货公司，如2023年分类评级为AA级的五矿期货、国投安信期货。
五矿期货在今年5月份被重庆证监局出具警示函，其中提到“你营业部2名自然人客户接入了外部信息系统且存在异常交易行为。截至我局现场检查日，你营业部未对上述2名客户的异常交易行为进行监控，未有效排查风险并采取措施进行处理，未严格执行五矿期货有限公司《外部接入信息系统管理办法》第二十五条的规定。”
国投安信期货在今年4月份被上海证监局采取责令改正的监管措施，主要因为国投安信期货“对公司个别次席交易系统存在的缺陷未能及时发现并采取相应措施，对次席交易系统的管理存在不足”。
信息技术系统是保障期货公司稳健运营、投资者资金安全的关键所在。那么信息技术风险会导致哪些后果？《每日经济新闻》记者采访了某期货公司首席风险官，她表示，“期货市场是一个高度依赖信息技术的金融市场，信息技术风险可能导致交易系统故障或中断，影响客户的交易体验和市场流动性；也可能导致投资者个人信息和交易数据泄露，给投资者带来损失，给期货公司带来法律风险；如果信息技术系统存在漏洞或被黑客攻击，还可能导致交易错误、系统故障等操作风险，对期货公司的声誉和财务状况造成负面影响。此外，期货公司还面临信息技术的合规风险，可能会面临监管处罚和法律诉讼。”
对于信息技术风险，她进一步总结道，“从某种层面上看，期货公司信息技术风险不仅会给期货公司带来负面声誉影响、影响机构的正常运营，甚至可能损害市场的稳定性和投资者的信心，并带来系统性的安全隐患。因此，加强信息技术的合规管理至关重要。”
那么期货公司如何做好信息技术方面的合规风险管理呢？她补充道：“就我们公司而言，在信息技术合规管理上，一方面通过不断加大信息系统建设投入，建立标准化系统运维管理程序以实现信息系统的持续稳定。另一方面重视建立完善配套的信息技术制度体系和工作流程，实现信息技术合规管理的全覆盖，并定期开展信息技术合规有效性评估验证工作。此外，还高度重视系统测试和应急演练，通过加强员工培训和管理，提高员工的信息技术风险意识和技能。”
通过互联网获客，是期货公司目前的主要获客渠道之一，也是各期货公司转型发展的重要抓手，其重要性不言而喻。但期货投资是一种高风险的投资行为，期货公司应对互联网获客的合规行为做出重点审查。而上半年就有多家期货公司因互联网业务合规问题被地方证监局采取监管措施。
2024年4月，海南证监局对瑞达期货海南分公司采取责令改正的监管措施，并对多名从业人员开出警示函，其中提到瑞达期货海南分公司“互联网业务管控不到位，对客户反映的情况未进行核实处理和报告，互联网渠道客户信息管理机制缺失。” 瑞达期货股份有限公司海南分公司也被采取责令改正、并记入资本市场诚信档案数据库的监管措施。
对于期货公司在利用互联网发展业务的风险点，上述期货公司首席风险官认为，互联网业务的蓬勃发展为期货公司带来了新的机遇，也带来了新的合规风险点。互联网具有传播快、影响大、不可控等特点。
而在互联网业务合规风险管理方面，她也分享了一些经验。“首先，我们从组织架构上着手，通过设立专门的互联网业务管理部门，独立对互联网业务开展合规风险管理，建立了互联网业务风险管理的三道防线。其次，我们遵循制度先行的合规理念，在互联网业务开展前即建立配套的制度体系和工作流程，并跟随互联网业务的发展持续进行制度更新。再次，人员的合规意识是互联网业务合规发展的关键，我们会持续识别和评估互联网业务的风险点，对互联网展业人员进行培训和测试、开展分类授权和管理，并辅以有效的考核奖惩机制。最后，与监管机构保持良好的沟通也是我们公司经验的一部分，主动了解最新的法规变化，及时调整公司的合规策略，确保业务始终在监管框架内运行。”
此外，从业人员管理问题，也引不少期货公司吃罚单。而因从业人员管理问题被罚的期货公司，也不乏评级靠前的期货公司。比如分类评级为AA级的浙商期货，就因“营业部负责人在任职期间存在违规兼职问题”被罚。
作为国内的头部期货公司，瑞达期货收到的罚单显示出了较多问题，根据海南证监局的公示，除了本文此前提到的互联网业务管控不到位问题之外，瑞达期货在合规方面还存在以下三个问题：
一是客户信息管理不当；二是营销人员管理和考核机制缺失，人员招聘、员工档案审查和管理、岗位分工、营销人员客户归属分配和薪酬计算混乱，廉洁从业管理不足；三是适当性管理落实不到位，风险测评环节未全面考虑客户信息并审慎评估其风险承受能力，未关注客户短期内提升风险等级且前后问卷中关键信息不一致的情况。
记者注意到，瑞达期货最近几年的业绩和股价表现同样令人失望。股票市场中有一个著名的说法，叫作“戴维斯双杀”，形容一家公司的股价和业绩同时出现向下的现象。瑞达期货最近几年的表现无疑属于“戴维斯双杀”。
瑞达期货的财报显示，2021年至2023年，公司的营业收入从21.28亿元下降至9.26亿元，净利润从5.04亿元下降至2.44亿元。而今年同样收到行政监管罚单的南华期货，业绩表现相对就要好很多。南华期货的财报显示，2021年至2023年，公司的营业收入从105.15亿元下降至62.47亿元，但净利润从2.44亿元增长至4.02亿元。
同花顺数据显示，2020年至今，瑞达期货的股价一直处于下跌趋势之中，2020年股价最高超过40元，截至7月2日收盘，公司的股价仅为11元，累计跌幅超过70%。今年来公司的股价表现依旧低迷，截至周二收盘，股价年内跌幅达25%，市值已不足50亿元。不过，瑞达期货的股价低迷或许与大环境也有脱不开的关系，今年以来，其余3家A股期货上市公司的股价表现同样不佳。
记者通过瑞达期货2023年年报上显示的电话联系其董秘及证券事务代表，对公司在业绩、股价以及合规方面的问题进行采访，接电话的工作人员让记者发送邮件进行采访。随后记者将采访提纲发送至公司年报上显示的邮箱，截至发稿前，尚未得到公司回复。
封面图片来源：视觉中国-VCG41N1335015909
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