中国银河发布农牧饲渔研报：本周猪价冲高后回落，持续看好养殖链机会

每经AI快讯，中国银河06月17日发布农牧饲渔行业研报。

本周农业板块表现强于沪深300：6.11-6.14农林牧渔指数下跌2.99%，龙SW一级行业中居第30位；同期沪深300下跌0.91%。各子行业中，渔业(1.00%)、饲料(-1.62%)表现居前，而养殖业(-3.60%)、种植业(-3.36%)表现靠后。个股方面，郎源股份、*ST傲农、晨光生物涨幅居前。

生猪养殖：6月14日生猪养殖板块PB为3.60倍，周环比-3.49%，处于历史相对低位区间。根据博亚和讯,6月14日生猪价格18.56元/kg,周环比-2.06%,本周猪价冲高后回落;15kg仔猪价格52.81元/kg，周环比+2.38%。根据涌益咨询，商品猪周度出栏体重126kg，周环比+0.13%。6月14日自繁自养生猪养殖利润413.26元/头，盈利周度环比扩大80.7元/头。24年5月能繁母猪存栏量3996万头，环比+0.25%;从生猪出栏看，23年12月-24年5月全国新生仔猪数量同比-7%，意味着后续生猪出栏量同比下行。站在当前时点，猪价已处于上行过程中，我们认为24年生猪年度均价同比上行、且H2价格优于H1确定性高。建议在短期回调时积极布局生猪养殖板块，叠加考虑优秀猪企持续降本中，本轮养殖利润有望超市场预期，重点关注温氏股份、牧原股份、天康生物等。

肉鸡养殖：6月14日肉鸡养殖板块PB为1.85倍，周环比-1.60%，处历史低位区间。1)黄羽鸡:产能端低位等多因素或将推动黄鸡价格上行，头部企业成本优势叠加价格好转，盈利弹性有优势，建议积极关注立华股份。2)白羽鸡:根据博亚和讯，6月14日毛鸡均价3.51元/斤，周环比-3.44%;鸡苗价格2.33元/羽，周环比-18.25%;白羽鸡养殖利润-3.42元/羽，亏损周度环比扩大0.66元/羽。根据协会数据，6月9日在产父母代存栏2155万套，周环比-1.66%;父母代鸡苗销量139.53万套，周环比-6.18%。白鸡行业产能处于调整过程中，建议关注益生股份、民和股份等。

饲料：根据汇易网，6月14日玉米现货价2461元/吨，周环比+0.61%;小麦现货价2500元/吨，周环比-0.60%;豆粕现货价3385元/吨，周环比-1.49%。根据博亚和讯，6月7日鱼粉现货价12550元/吨，周环比持平。5月8日，肉鸡饲料均价3.49元/kg;6月6日，育肥猪配合料均价3.55元/kg，自23年9月以来均保持下行趋势。水产饲料方面，重点关注水产品价格走势。个股方面考虑产业链管理能力、研发实力等，建议关注海大集团、粤海饲料。

投资建议：农业板块整体估值处历史相对低位区间。个股建议关注生猪养殖中的温氏股份、牧原股份、天康生物等;黄羽鸡养殖中的立华股份;饲料业务中的海大集团、粤海饲料;动保业务中的科前生物、普莱柯、中牧股份、生物股份等;宠物板块中的乖宝宠物、中宠股份。此外，可关注白羽鸡养殖中的益生股份、民和股份等;种业中的转基因龙头企业及隆平高科、登海种业等。

风险提示：畜禽价格不达预期的风险，动物疫病的风险，原材料价格波动的风险，政策的风险，自然灾害的风险等。

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(记者 胡玲)

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