操盘必读：证监会回应“转融通骤增”疑问；京津冀地区飞行汽车完成首飞

（一）重要市场新闻 1、美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.15%，日线四连跌，上周累跌0.54%；标普500指数跌0.04%，终结日线四连涨，上周累涨1.58%；纳指涨0.12%，连续五个交易日续创历史新高，上周累涨3.24%。大型科技股涨跌不一，奈飞涨超2%，英伟达、微软续创历史收盘新高。博通涨超3%，上周累涨逾23%，创历史上最大单周涨幅。中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.51%，上周累计下跌2.73%。 2、国际油价小幅下跌，美油7月合约跌0.24%报78.07美元/桶，周涨3.36%；布油8月合约跌0.19%报82.59美元/桶，周涨3.73%。国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.31%报2348.4美元/盎司，当周累计涨1.01%，COMEX白银期货涨1.91%报29.62美元/盎司，当周累计涨0.61%。现货黄金反弹涨1.24%，报2332.3美元/盎司。欧洲主要股指集体收跌，德国DAX30指数跌1.42%；英国富时100指数跌0.16%；法国CAC40指数跌2.66%，盘中一度跌超3%，本周跌超6%创两年多最大跌幅；欧洲斯托克50指数跌1.96%。 （二）宏观新闻 6月16日，证监会新闻发言人就融券与转融券有关情况答记者问时表示，6月12日转融券出借数量有所增加，主要是由于指数成分股半年度调整导致转融券“还旧借新”，即收回被调出成分股等存量出借股份，同时出借新纳入的成分股等。此外，证监会新闻发言人表示，将持续加大行为监管和穿透式监管力度，对大股东、相关机构通过多层嵌套、融券“绕道”减持限售股等违法违规行为，依法严肃查处。 （三）机构观点 盘京投资：国内层面，随着重磅会议定调“乘势而上”，专项债和特别国债有望加速落地，严监管的大环境下，个股分化将较为明显。自下而精选个股长期持有，不盲从于短期主题炒作，将是下半年获得超额收益的主要来源。我们认为市场仍然存在诸多投资机会。随着国家政策的逐步落地，以及经济结构的不断优化，消费市场有望逐渐回暖。同时科技创新、产业升级等领域也将孕育出更多的投资机会。关注高分红低估值资产：在当前经济环境下，高分红低估值的资产具有较高的投资价值。把握海外需求增长：随着全球经济复苏，海外需求不断增长，资源品等出口行业将受益。关注政策动向：我们将密切关注政策动向，尤其是与消费、科技创新、产业升级等相关的政策。下半年我们仍将根植于A股优质公司，在追求投资收益的同时，也将注重风险管理，通过多元化组合稳中求胜。 顺时投资权益投资总监易小斌：市场从5月20日见到近期高点3174以来，连续调整四周，低点到了3011，离3000点的整数关口咫尺之遥，也接近3、4月份构筑的小平台的下轨。造成这种走势的原因是多方面的：一是市场从2月5日的低点反弹以来，上涨幅度超过20%，在快速脱离底部区域后需要时间来震荡消化；二是虽然今年上半年出台了许多针对性较强的政策和措施，包括证券市场、房地产行业等多方面的，也需要时间来验证；三是外围扰动因素仍有影响，如美国可能降息的时间和次数、汽车关税等，让本就脆弱的信心难以恢复。虽然目前市场仍然表现为存量博弈的态势，热点变动频繁，交易量未能有效放大，但我们认为，随着市场的逐渐出清，政策效应逐步显现，资金终究会不断流入，从而推升市场的回暖。我们关注的重点还是在两端：一是低估值高股息的相对传统但业绩稳定的板块；二是具有较好的成长性，在中长期内具有想象空间的公司，主要集中TMT相关的行业中。 融智投资基金经理夏风光：蓝筹大盘指数承受的压力较大。就中证全指而言，基本上是震荡筑底的走势，A股下跌持续三周后，跌势终于有所趋缓。以上证50为代表的大盘指数受到主要成分股茅台下跌的影响，茅台酒实际流通成交价格的下滑和黄牛事件的炒作成为了舆论的热点，但是其背后隐含的则是总体消费环境相对低迷的状况，这也是一种宏观经济晴雨表的写照。新出台的5月份ppi数据仍然是下滑，不过环比转正，走出低谷的可能加大。近两个月对房地产的扶持政策可谓不小，体现在房价信心上则还需要一个过程。在7月份的三中全会上，重点将聚焦于经济，有力度的促进经济新举措也值得期待。经过蓝筹股的补跌后，近一个月的下跌周期可能已经结束，持续缩量后成交量也有所的回暖，技术上存在探明底部的可能。6月份下旬会不会走出一轮预期行情，不妨拭目以待。 （四）行业掘金 1、6月16日举办的中国廊坊国际经济贸易洽谈会上，小鹏汇天旅航者X2在大兴国际机场临空经济区正式完成首飞，这也是包括飞行汽车在内的载人低空飞行器在京津冀地区的首飞。小鹏汇天表示，其分体式飞行汽车计划今年四季度开启预售，可以满足探索分体式飞行汽车城际通勤的需求。北京将打造全国低空飞行应用创新示范，开放多元应用场景，探索分体式飞行汽车城际通勤+城内摆渡应用新业态。低空经济包括低空制造、低空飞行，低空保障和综合服务等环节。低空制造环节我国通用航空器、无人机数量实现较快增长，电动垂直起降航空器在政策支持推动下有望迎来进一步发展，推动低空制造规模持续扩大，概念股包括商络电子，华安鑫创，光洋股份等。 2、6月14日，工业和信息化部、国家自然科学基金委员会签署合作协议，共同设立大飞机基础研究联合基金，聚焦大飞机领域国家重大战略需求，围绕大飞机开展基础性、前瞻性和创新性研究。C919的成功研发和投运不仅代表了中国航空制造业的飞跃，也展现了大飞机产业链的全面升级。机体制造作为产业链中价格占比最高的部分，国产化程度高。国产商用航空发动机的研发预示着未来自主可控的潜力，机载系统因高利润率吸引了众多高科技企业的加入，零部件领域包括民企在内的国内企业通过参与C919项目实现了订单增长和技术突破。随着国产大飞机国产化率的提升，预计将持续推动国内原材料、电子元器件等产业链环节的供应商发展。概念股包括新余国科，中航高科，航发动力等。 3、湖北省投资项目在线审批监管平台6月14日披露，武汉市智能网联新能源汽车“车路云”一体化重大示范项目已获武汉市发改委批准，备案金额约170亿元，拟于6月开工。近期已有北京、福州、鄂尔多斯等多地宣布启动“车路云一体化项目建设”。与北京市车路云一体化新型基础设施建设项目招标公告显示的99.39亿元投资额相比武汉项目金额更大，且拟开工时间为2024年6月，意味着完成备案后立即开工。在国内政策支持交通基础设施数字化转型指引下，后续各地将有更多类似重磅项目落地，车路协同建设整体订单规模或超市场预期，车、路、云三端智能化市场前景广阔。概念股包括中海达，高新兴，万集科技等。