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    周末重点速递丨第三批中央企业创新联合体建设启动;券商集中关注科技方向布局机会

    每日经济新闻 2024-06-16 11:34

    每经记者 杨建    每经编辑 肖芮冬    

    (一)重磅消息

    据新华社消息,国务院国资委6月14日启动第三批中央企业创新联合体建设,围绕战略性新兴产业和未来产业等重点领域,在工业软件、工业母机、算力网络、新能源、先进材料、二氧化碳捕集利用等方向组织中央企业续建3个、新建17个创新联合体。完成第三批布局后,共21家中央企业牵头建设24个创新联合体,全面带动高校院所、地方国企、民营企业等产学研用各类创新主体,加快完善产业创新组织机制。

    (二)券商最新研判

    国盛证券:指数或延续震荡格局,关注科技方向布局机会

    盘面上,科创板次新股集体爆发,苹果、消费电子概念股持续走强,机器人概念股盘中拉升,沪深两市个股总体上跌多涨少,成交量较上一交易日有所放大。从技术面上看,沪指经过一波调整后再度回落至前平台区间,在当前市场量能不足的前提下,短期指数或维持震荡走势。

    资金方面,周四,央行进行20亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.80%,与此前持平。因当日有20亿元7天期逆回购到期,实现零投放零回笼。美联储6月议息会议如期按兵不动,上调通胀预测,点阵图显示年内降息幅度从75bp下调至25bp,整体偏鹰。议息会议靴子落地,目前暂未出现影响市场流动性的因素,因此央行短期的逆回购策略不会有太大波动。

    操作策略:近期市场持续弱势震荡,两市成交额维持在7000亿元附近,情绪面也相对较弱。目前还是量能不足,增量资金匮乏导致板块轮动加快,题材持续性较差,外加近期权重板块调整,对指数上涨形成压制效应,使得市场缺乏弱转强的动力。在“科特估”题材的催动下,周五科创板次新股迎来涨停潮,资金关注度骤然提升。但需要注意的是,一般次新股的突然爆发,本质上是弱势行情下的资金抱团炒作行为,若题材板块难有起色,指数延续弱势走势,则次新股的抱团行情或延续;反之,若短期市场回归主线行情,则需注意科创次新股相关抱团标的高位回调的风险。

    总的来说,短期市场想要上行,核心变盘点是权重板块企稳以及增量资金入场,否则指数将延续弱势震荡格局。策略上,继续保持谨慎观望,在指数未出现企稳信号前,尽量保持多看少动。科技股是目前资金重点关注的方向,尤其是半导体、通信设备、消费电子这几个板块出现底部抬升的弱转强趋势,近期可密切关注,寻找逢低布局的机会。

    国投证券:缩量滞涨下,两大“超额方向”

    近期市场弱势震荡过程中,伴随着成交量持续萎缩,整体呈现缩量滞涨的特征。回顾近两年A股出现五轮缩量滞涨行情,根据全A换手率分布情况,换手率处于后30%的交易日定义为缩量阶段(对应小于1%的换手率和小于7000亿元的日成交额),处于前30%的交易日定义为放量阶段(对应大于1.2%的换手率和大于9500亿元的日成交额)。

    不难发现,缩量滞涨是近两年来市场整体偏弱的环境下,较常出现的行情特征,期间除成交额明显缩小以外,全A普遍呈现震荡下行的趋势(平均跌幅在3%左右),且这种缩量滞涨的行情持续时间平均在20个交易日左右。客观而言,缩量滞涨阶段更多体现为行业轮动特征,主线效应并不明确,存在利好的前期超跌板块在缩量滞涨阶段会有超额收益。对应于当前可以看到消费电子、半导体、传媒、通信等科技成长板块出现轮动上涨。

    进一步从二级行业的视角来看,缩量滞涨阶段的超额表现有两个显著特征:第一,在缩量前跌幅较大的行业,在缩量滞涨期间有超额收益。五轮缩量滞涨行情中,在缩量前一个月跌幅前十的二级行业,在缩量滞涨期间的平均跌幅仅为0.94%,而全部二级行业的平均跌幅达到3.42%。另一个视角来看,五轮缩量滞涨阶段涨幅前十的二级行业,在缩量滞涨前的一个月平均跌幅为6.78%,而同时期全部二级行业的平均跌幅仅有2.45%。

    第二,缩量滞涨阶段的行业表现的第二个显著特征是,低位冷门行业的轮动上涨。尤其是在前期处于震荡阶段、股价处于相对低位、属于交易拥挤度较低的冷门行业。这类行业往往受益于较为良好的筹码结构,在存量博弈的环境中会出现轮动上涨的特征。缩量滞涨行情中的行业配置有三条思路,防御策略+超跌反弹+冷门行业低位轮动。缩量滞涨阶段的超额方向之一是,前期跌幅居前行业的超跌反弹。缩量滞涨阶段的超额方向之二是,低位冷门行业的轮动上涨。

    (三)券商行业掘金

    国泰君安:5G-A与低空经济融合快速推进

    随着5G-Advanced(5G-A)技术的不断进步,其超高速、低延迟和高可靠性的特点,为低空经济的发展提供了新的动能。低空经济,指的是以低空飞行活动为核心,包括无人机物流、空中出租车、低空旅游等新兴业态。5G-A技术的应用,可以极大地提升这些低空活动的安全性和效率。此外,5G-A网络的广泛覆盖和高带宽特性,还可以支持低空旅游中的虚拟现实(VR)和增强现实(AR)体验,为游客提供沉浸式的空中观光服务。

    5G-A技术在低空经济中的应用场景丰富多样。首先,在无人机物流领域,5G-A网络能够提供实时数据传输,使得无人机能够在复杂的城市环境中安全飞行,并进行高效的货物配送。其次,对于空中出租车服务,5G-A技术能够实现车辆与交通管理中心之间的高速通信,确保飞行路径的优化和实时调整,同时保障乘客的安全。此外,5G-A还可以支持低空旅游中的多媒体内容传输,例如,通过5G-A网络传输的高清视频和实时数据,可以为游客提供更加丰富和互动的观光体验。这些应用场景的实现,需要5G-A网络运营商、低空经济服务提供商以及相关监管部门之间的紧密合作。

    5G-A技术与低空经济的融合仍需多方面推进。技术层面,需要解决5G-A网络在低空覆盖的稳定性和可靠性问题,以及与现有航空通信系统的兼容性。安全层面,需要制定严格的低空飞行规则和安全标准,确保5G-A技术在低空经济中的应用不会对现有的航空安全造成威胁。

    投资建议方面,一是全球AI产业共振,更大比重重视光电互联的投资价值;二是兼顾国资企业稳增长高股息的价值以及新业态蜕变的机会;三是寻找“0—1”变化的低空经济、卫星通信、车载通信等新连接投资主题;四是关注经济复苏预期下,物联网、海缆等优质赛道下的头部企业的深蹲起跳。

    天风证券:大基金三期规模超预期,关注先进制程和AIPC产业链

    本周半导体行情大幅领先于全部主要指数。半导体细分板块中,IC设计板块本周上涨5.3%,半导体材料板块周涨4.1%,分立器件板块周涨3.4%,半导体设备板块周涨1.4%,封测板块周涨5.1%,半导体制造板块周涨5.9%,其他板块上涨7.8%。行业周期当前处于相对底部区间,短期来看,应该提高对需求端变化的敏锐度,优先复苏的品种财务报表有望优先改善。长期来看,天风电子团队已覆盖的半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位,经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点,有望取得更好的市场份额和盈利水平。

    创新方面,预计人工智能、卫星通讯、MR将是较大的产业趋势,产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。大基金三期成立,注册资本3440亿元,规模超预期彰显国家对半导体产业支持力度,板块关注度有所提升。

    此外,在AI赋能智能终端的时代,AI PC预计是重要的端侧AI载体,随着应用生态的完善和用户习惯的培养,AI有望催化新一代PC换机潮,AI PC的渗透率预计会持续提升,产业链公司均有望受益。

    建议关注:半导体设计,包括江波龙、普冉股份、东芯股份、紫光国微等;半导体材料设备零部件,包括精测电子、长川科技、艾森股份、江丰电子等;IDM代工封测,包括时代电气、士兰微、扬杰科技、闻泰科技等;卫星产业链,包括电科芯片、华力创通、复旦微电、北斗星通等。

    封面图片来源:视觉中国-VCG211300009287

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