11个20cm涨停！科创板逆势爆发的原因找到了，不是“下调开户门槛”

6月13日，市场全天震荡调整，三大指数均小幅下跌。截至收盘，沪指跌0.28%，深成指跌0.69%，创业板指跌0.09%。 板块方面，科创板次新、半导体、AI手机、人形机器人等板块涨幅居前，猪肉、化肥、医药商业、农业等板块跌幅居前。 总体上个股跌多涨少，全市场超3400只个股下跌。沪深两市今日成交额7525亿元，较上个交易日放量605亿元。 今天三大指数分化震荡，市场成交量较昨日有所放大，但不算明显，题材也继续以轮动为主。 日内走势最强的显然是科创板，全市场共16家20cm涨停，“688”开头的有11只，其中7家来自“科创次新股”这一涨超8%的板块。 值得注意的是，今日正好是科创板开板五周年，近期有关科创板将下调开户门槛的市场消息再起，称“开户门槛将由50万元降至10万元”。 部分投资者将科创板的强势表现，与这一市场消息联系了起来。但该说法每隔一段时间就会流传一次，这次也不例外。有媒体向相关监管人士求证得知，暂未有相关消息。 实际上，即便不考虑这一市场消息，科创板今天也不乏走强的理由，主要有两方面： 一是，受隔夜美股科技股大涨刺激，消费电子、芯片等方向更受关注。 昨晚苹果收涨2.86%，市值达到3.267万亿美元，盘中一度超越微软重新成为美股市值第一大公司。特斯拉、英伟达也涨超3%。 中信证券表示，从苹果全球开发大会看，苹果端侧AI落地过程中主打终端跨APP的信息整合和调用，系统级个人助理定位更为清晰，成功拉开与现有安卓端AI手机的差距。远期来看，如果有一家厂商能够在AI手机形态上做到极致，可能是具备芯片、模型、终端、操作系统一体化优势的苹果。 其认为，AI会是苹果后续产品创新的重要方向，而本次苹果全球开发大会正式吹响了苹果AI落地的号角，苹果创新大年的幕布正在拉开，坚定看多苹果软硬件创新周期。 二是，科技股赶上了好时候，在多重催化下继续得到资金追捧。 除了这几天股民们耳熟能详的国家大基金三期成立、“科特估”逻辑等，在开板五周年这个时点走一波行情，相信大家也喜闻乐见。 瑞银集团中国区总裁及瑞银证券董事长钱于军表示： “科创板在过去五年支持了超过500家科技企业的发展，体现了其在吸引和培育科技创新企业和实体经济方面的显著成效。总体而言，这些企业在首发上市后对研发的投入显著增加，营业收入和利润亦有显著提升，可以看到科创板对科技创新企业起到了明显的正面引导和赋能作用。” 另有机构表示，半导体行业当前处于底部区间。短期来看，应该提高对需求端变化的敏锐度，优先复苏的品种财务报表有望优先改善。长期来看，半导体蓝筹股当前已经处于估值的较低水位，经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面，人工智能、卫星通讯、MR将是较大的产业趋势，产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。 除了基本面的乐观预期，这两天短线情绪持续回暖，也是促成科技线大涨的必要条件。 不过需要注意的是，10cm连板的天花板——协和电子今天“7进8”失败，走出了天地板。但20cm涨停与10cm连板之间，本就存在一定的此消彼长关系。 不过另一只热门股——今年率先达成10倍涨幅的正丹股份，今天也大幅跳水，提示20cm同样有风险。 除了科创板，今天市场的另一头——红利资产也迎来新的消息刺激。 据《上海证券报》报道，部分保险公司为符合公司风险管控要求，将于6月30日正式停售3.0%的增额终身寿险，并将于7月1日上市预定利率2.75%的增额终身寿险，并且新产品已经报备成功。 有分析称，这一信息的意义不仅在于寿险的购买人，更在于红利资产。若增额终身寿险的利率降至2.75%，那意味着股息率高于3%的权益资产可能会更有吸引力。 中金公司则认为，红利风格相对优势可能下降。一是偏股基金募资额已维持了三年多的低位状态，在2024年初触及0附近，目前仅有小幅提升和波动；二是新增投资者数量的数据尽管已经停止更新，但历史数据中可以看出其与偏股基金募资额的走势具有方向上的一致性；三是短期的拥挤度层面，尽管目前没有触发拥挤的信号，但2023年以来已触发过多次拥挤信号，当前的拥挤度信号也处于相对高位。 截至收盘，昨日大涨的红利指数迎来较明显的回撤。昨日纷纷创出新高的A股高股息“三幻神”——中国海油、中国神华和长江电力中，前两者今天相继冲高回落翻绿，唯长江电力录得红盘。 展望后市行情，在日前举办的中期策略会暨上市公司交流会上，国金证券策略首席分析师张弛认为，当前处于“政策底End—市场底”期间，A股市场波动率将大概率上升，甚至有“二次探底”可能，期间市场波动率上升幅度将取决于政策落地节奏、力度及其效果。 “双周期”体系下的风格与行业如何选？张弛认为，Q2“政策底End—市场底”期间，贵金属+银行+高股息等大盘价值“防御”为佳；Q3“市场底—放缓II末期”，贵金属保留，新增消费+成长“进攻”；Q4/25H1复苏期，首选：成长+有色+券商。“市场底”之前风格偏大盘价值，之后，尤其叠加“回购潮”驱动，中小盘成长风格将明显占优。此外，留意央国企并购，传统周期类受益，叠加“过热期”将会有更佳表现。