公司快评｜多家A股公司成功“摘帽” “有进有出” 的动态退市机制逐步形成

每经评论员 贾运可

6月6日晚间，多家公司宣布将撤销风险警示，包括*ST慧辰、*ST富吉、ST实达、ST国安等，向市场传递出积极信号。这不仅让众多投资者松了一口气，也标志着“有进有出”的动态退市机制正在逐步形成。随着这一机制的完善，市场的优胜劣汰功能得到强化，整体质量有望显著提升，投资者的信心也将随之增强。

证监会上市公司监管司司长郭瑞明指出，今年以来，沪深两市新增99家公司股票被实施ST或*ST，其中包括44家ST公司和55家*ST公司。这一变化与往年基本持平，显示出市场在面对风险警示时的稳定性。ST制度的目的在于向投资者充分提示相关风险，而并非直接退市。通过满足一定条件后，公司可以申请撤销风险警示。这一制度不仅可以帮助投资者更好地识别风险，也为问题公司提供了整改的机会。

成功摘帽的案例显示出这一机制的积极效果。比如，*ST富吉由于营业收入和净利润达标，将成功撤销退市风险警示；*ST国安则通过积极整改，消除了非标事项。这些公司将恢复正常交易，其中一部分公司（*ST慧辰年内涨8.92%，ST国安涨3.06%）的股价今年以来已经出现不同程度的修复。对于市场而言，这无疑是一剂强心针，显示出市场的自我修复能力和活力。

退市新规的实施进一步促进了市场的优胜劣汰，确保资源的优化配置。今年以来，已有33家公司触及退市标准，其中22家因面值低于1元被交易类退市。这些公司大多存在经营风险、合规风险或多重风险交织，通过市场“用脚投票”的方式被清退，进一步提升了上市公司的整体质量。这一机制不仅维护了市场的健康运行，也为投资者提供了更为透明和公正的投资环境。

在退市过程中，对违规行为的追责和投资者赔偿救济机制也在同步推进。证监会对退市公司及相关责任人的违法违规行为坚持“一追到底”，依法严惩。今年已将17家涉嫌犯罪的退市公司及责任人移送司法追究刑事责任。同时，中证中小投资者服务中心通过支持诉讼、代位诉讼等方式，积极维护投资者合法权益，多起案件已获得法院支持。这一系列措施不仅为投资者提供了有力的法律保障，也进一步震慑了违法违规行为。

“有进有出”的动态退市机制的逐步形成，标志着A股市场正朝着更加公平、高效的方向发展。这一机制不仅实现了市场资源的优化配置，也为投资者提供了更安全的投资环境。未来，随着退市新规的进一步落实，A股市场的质量和透明度将进一步提升，为中国资本市场的长期健康发展奠定坚实基础。通过严格的监管和科学的退市标准，市场的优胜劣汰功能将得到充分发挥，投资者的信心也将持续增强。