操盘必读：蓝箭鸿擎申请一万颗星座，产业链受关注；纳指再创新高，英伟达涨近7%市值飙涨1.35万亿

（一）重要市场新闻

1、美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨0.59%，再创历史新高；热门科技股多数上涨，英伟达涨超7%再创新高，市值暴增1870亿美元（约合人民币1.35万亿元），达2.81万亿美元，较苹果仅差1000亿美元；AMD涨超3%，特斯拉跌超1%，Arm涨近9%，阿斯麦涨超3%，美光科技涨超2%。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.45%。富途控股涨超3%，小鹏汽车涨超2%。

2、国际油价全线上涨，美油7月合约涨2.2%，报80.28美元/桶。布油8月合约涨1.71%，报84.30美元/桶。欧股主要指数收盘普跌，德国DAX30指数跌0.43%，英国富时100指跌0.64%，法国CAC40指数跌0.92%，欧洲斯托克50指数跌0.57%。

（二）宏观新闻

据国家金融监管总局网站消息，5月27日下午，金融监管总局召开党委会议，研究部署《防范化解金融风险问责规定（试行）》贯彻落实举措。会议强调，要促进金融与房地产良性循环，进一步发挥城市房地产融资协调机制作用，满足房地产项目合理融资需求，大力支持保障性住房等“三大工程”建设。要配合防范化解地方债务风险，指导金融机构按照市场化方式开展债务重组、置换。

（三）机构观点

明泽投资基金经理胡墨晗：当前市场仍然保持震荡整理格局，表现出明显的板块快速轮动特征，在没有强主线行情引领的基础下，暂时很难出现大行情，也很难出现大幅调整。市场整体大概率还将在轮动中保持“进二退一”的震荡上行走势，短线调整不改变中长期上行趋势，在震荡市中投资者应保持一定的耐心和定力，不受短期市场波动干扰，立足长远。建议重点关注政策支持、基本面持续向好的行业板块。仍然看好科技成长股在中长期的表现，尤其是AI+产业链、人形机器人、星链、创新药等领域。同时，中特估板块也需要重点关注，是不错的低波红利策略配置方向。此外，随着大宗商品周期的转折，在供需关系的驱动下，资源类商品如铜等可能还会延续中线机会。

排排网财富研究部副总监刘有华：经过周一的上涨之后，周二市场陷入调整，当前市场依旧是存量资金博弈为主，市场风格也偏防守，上涨机会在估值绝对值较低的行业中轮动。我们认为，接下来整体市场依旧会维持震荡走势，短期很难形成有效突破，从而走出趋势性行情，构筑箱体、震荡寻求多空平衡的可能性较大。往下来看，虽然不排除短期市场还有一定的调整空间，但下方已经过近2个月的震荡，做空力量已经释放较为充分，叠加估值上确实处于低位，因此预计调整空间不会太大，一旦碰到大的急跌，反而可能会是比较好的布局良机。具体投资策略上，当前市场越来越注重投资标的估值与股东回报，红利风格的关注度日益攀升，资金也加快向红利板块集聚，值得关注。

富荣基金：5月以来市场的核心支撑逻辑是政策的持续发力，我们认为随着地产政策的持续出台，基于政策预期的博弈进入后半程，后续需要回归到高频数据和基本面的跟踪上。如我们之前所述，投资者对于宏观预期的扭转不会一蹴而就。在看到经济数据方向性变化前，市场大概率在政策支撑的乐观预期到数据相对疲软的悲观预期之间折返跑。从市场估值角度，目前市场下跌空间或有限，同时在明确的政策托底预期前，我们认为市场下行风险整体可能相对可控。拉长看，目前是优选基本面已触底的顺周期龙头公司以及具备持续成长能力的“真成长股”的较好时期。行业重点关注：1、成长赛道如通信、医药等板块；2、高股息、国企资产重估如煤炭、电力、电信等；3、基本面逐步探底的电力设备新能源。

（四）行业掘金

1、据国际电信联盟（ITU）官网消息，5月24日，蓝箭航天子公司蓝箭鸿擎科技向国际电信联盟以鸿鹄3号为名提交NGSO轨道一万颗卫星星座申请。根据国际电信联盟规定，卫星频率及轨道使用权采用“先登先占”规则。当前，各国与各地区纷纷加速低轨卫星发射组网工作，Starlink卫星规模已经超过5600颗，星座部署节奏进一步加快。中国版“星链”中大型星座计划涵盖GW、G60计划，合计将发射低轨卫星两万五千余颗。据上海市政府表示，G60星链计划发星12000余颗，一期将实施1296颗，G60星链目标于2024年发射并运行至少108颗低轨卫星，到2027年，建成具备全球竞争力的完整产业链。多家国内头部商业航天企业已经开始排队等候发射中心建成，中国低轨卫星互联网星座计划蓄势待发，产业迎来0到1建设的高景气发展元年，概念股包括上海翰讯、隆盛科技、天银机电等。

2、美东时间周二，在英伟达大涨的推动下，纳指有史以来首次突破17000点，不过由于美债收益率攀升至数周高位，道指收盘下跌。美股热门科技股多数上涨，英伟达涨近7%，总市值达2.8万亿美元，较苹果仅差1000亿美元，股价突破1100美元，再创历史新高；6月10日，将每1股拆分成10股。回到国内，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司已经成立，注册资本3440亿元。大基金三期将加大对核心技术和关键零部件的投资力度，华鑫证券认为，随着数字经济和人工智能的蓬勃发展，算力和存储将成为产业链上的关键节点。今年以来，存储价格已较去年同期上涨约50%。今年第二季度 DRAM 内存新品合约价格将继续上涨13%至18%。概念股包括同有科技，佰维存储，强力新材等。

3、27日，江苏省发展改革委发布关于进一步完善分时电价政策有关事项的通知，自今年7月1日起执行。其中提出，降低315千伏安及以上的工业用电重大节日深谷电价，鼓励引导有调节能力的连续生产工业电力用户进一步增加重大节日期间的用电负荷，疏解构建新型电力系统背景下，新能源发电装机迅猛增长后，部分时段新能源发电消纳压力，提升电力系统整体效能。当前电力改革备受政策重视。电力市场化改革和数智化电网相辅相成，电力改革纵深推进将对数智化电网建设提出更高要求。随着夏季用电旺季来临，数智化电网招标有望加速落地。概念股包括特锐德，东方电子，国网信通等。