券商ETF格局暂未改变 持有规模前十强都是老面孔

4月，公募基金交易费用新规出炉，对公募基金行业的影响无疑是深刻的。作为ETF（交易型开放式指数基金）销售的主力军，券商的ETF 销售、做市等方案，一些原有费用结算模式都将发生变化。

不过，从沪深交易所最新披露的数据来看，4月券商经纪业务在ETF的持有规模、成交金额以及账户数量上，并没有出现太多的变化。2024年以来确立的新格局，短期内很难改变。

申万宏源持有规模第一

上交所数据显示，截至2024年4月底，沪市基金产品共715只，资产管理总规模19642.85亿元。其中，ETF共562只，总市值18743.45亿元、较上期（3月，下同）增加3.22%，总份额14209.99亿份、较上期增加0.81%。本期ETF累计成交金额19975.40亿元，日均成交金额998.77亿元，较上期增加4.13%。

深市方面，截至2024年4月末，深市基金产品共673只，资产管理总规模6415.18亿元。其中，ETF共379只，总市值6073.76亿元，总份额5403.99亿份。本期ETF成交金额4612.19亿元，较3月5506.02亿元的成交金额出现了明显下滑。

从券商经纪业务4月末持有的ETF规模排名来看，申万宏源都居首位。具体来看，沪市方面，申万宏源证券4月末持有沪市ETF规模的市场份额为20.09%，持有规模在深市ETF市场占比为15.93%；紧随其后的是银河证券，其沪深两市ETF的市场份额分别为14.45%、8.53%。

上交所发布的数据显示，国泰君安证券4月末持有ETF的规模占比上升到5.45%，排在第五位，相比3月的第七位有所上升。总体来看，前十强券商都是过去的老面孔。

成交金额方面，沪深两市的数据显示，华泰证券位居两市第一。上交所数据显示，华泰证券4月成交额占比13.72%，较3月的12.1%进一步提升，2024年前4个月累计成交额占比提升至12.37%。

此外，数据进一步显示，海通证券在4月ETF成交额占比为7.17%，较3月5.49%提升，并同时升至第二位。而排在第三位的为国泰君安证券，二者的市场份额差仅有0.04个百分点。

值得关注的是，深市数据显示，4月ETF成交额前十名中，国信证券进入前十，招商证券则退出前十。

交易费用新规影响深刻

从ETF交易账户数量来看，华泰证券、东方财富证券和平安证券都位居两市的前三。

上交所数据显示，华泰证券当月交易账户数量占比再度小幅攀升至14.72%。东财的市场占比为11.34%，平安证券占比为5.62%。在前十大券商排名中，华宝证券则是在4月排名中进入前十。

相比券商经纪ETF业务平稳的表现，4月中下旬出台的公募基金交易费用新规，对公募基金行业的影响无疑是深刻的，而这也包括了ETF。作为ETF 销售的主力军，券商也势必会将在募集、做市等原有模式上进行重构。

过去，在ETF做市产生的费用实际上是可以用交易佣金支付的。基金公司在券商渠道发基金，尤其是ETF，会通过交易量给予券商一定激励。但7月1日执行的上述新规中，通过交易量模式用交易佣金支付的模式将不复存在。

“券商可能也会对基金公司的ETF产品进行挑选，估计ETF行业马太效应会更加明显。”某券商财富管理人士表示。

交易费用新规中规定，一家基金管理人通过一家证券公司进行证券交易的年交易佣金总额，不得超过其当年所有基金证券交易佣金总额的百分之十五。但是又规定券结基金可以豁免。

事实上，此前，首批中证A50基金发行时，采用券结模式的基金并不多。有些中小基金公司的相关人士就曾表示，如果弄成券结产品，需要额外买系统，这是一笔不小的费用。这在当下显然不太现实，对于基金公司而言，ETF是需要规模积淀的。