地产政策释放

要点：

1、建材板块因为2023年地产的低迷，业绩承压。但下半年，专项债落地拉动基建项目开工、《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的落地拉动建材需求。当前建材板块的机构持仓及估值均处于低位，可保持一定关注，随着地产利好政策或需求阶段性回暖，可能会有阶段性反弹。现阶段消费建材成长性较高，估值水平性价比高，感兴趣的投资者可借道建材ETF（159745）把握建材板块反弹机会。

2、后市看，海外美联储宽松的大方向不变，流动性改善对于港股估值端和风险溢价修复均构成一定利好。经过近三年的调整，港股的估值回暖之后依然处于历史中低位，具有一定的投资性价比。近期人民币汇率较为坚韧，中国资产的性价比凸显；加上国内经济呈现边际复苏迹象，或将带动港股分子端盈利修复，可适当关注港股通50ETF（159712）、港股国企ETF（159519）、港股科技ETF（513020）。

3、全球央行的购金步伐仍在持续，全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮定价锚，中长期看黄金依然有望具备上行动能，若出现回调或可考虑逢低布局黄金基金ETF（518800）。权益资产相比商品金在上行期间可能更具弹性，风险偏好更高的小伙伴也可关注黄金股票ETF（517400）。

4、近年来，我国AI芯片行业受到了前所未有的重视和支持。同时，AI不断向终端侧演进，全球各厂商加速推进AI应用及大模型迭代，将不断赋能布局AI领域的众多科技企业长线发展。当前半导体芯片行业处于周期筑底复苏阶段，国产替代仍然是大势所趋。景气上行叠加国产替代推进，感兴趣的投资者可以关注半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760）、集成电路ETF（159546）的投资机会。

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