操盘必读：财务造假，一晚三家！监管重拳打击；港交所不再披露北向资金实时交易信息

（一）重要市场新闻

1、美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.32%，日线录得八连涨，上周累计涨2.16%；标普500指数涨0.16%，上周累计涨1.85%；纳指跌0.03%，上周累计涨1.14%。其中道指连涨4周，标普500指数、纳指均连涨3周。大型科技股多数下跌，特斯拉跌超2%，亚马逊跌超1%，诺瓦瓦克斯涨近99%，创该公司美国IPO以来最大单日涨幅。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.58%，上周累计跌1.93%。小鹏汽车跌超5%，蔚来跌超4%，理想汽车跌超2%。

2、国际油价全线走低，美油6月合约跌1.34%，报78.2美元/桶，周涨幅0.12%；布油7月合约跌1.32%，报82.77美元/桶，周跌幅0.23%。国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货收涨1.14%报2366.9美元/盎司，当周累计涨2.53%，COMEX白银期货收涨0.11%报28.395美元/盎司，当周累计涨6.39%。离岸人民币对美元跌120个基点报7.2344，上周累计跌428个基点。

（二）宏观新闻

5月11日，港交所发布通知称，有关北向交易的项目1（实时成交额）及项目2（每日额度余额）的调整将于2024年5月13日（星期一）正式实施。也就是说，本周一起，将不再披露北向资金实时买入交易金额、卖出交易金额和交易总额等信息。

5月12日晚，海峡创新、汇金股份、特发信息陆续公告称，因此前年报存在虚假记载，公司被当地证监局采取监管措施或行政处罚，公司股票被实施“其他风险警示”，股票简称前冠以“ST”字样。近日，沪深证券交易所修订完善并正式发布相关退市规则，增加了适用于财务造假的其他风险警示制度（ST）指标。根据中国证监会行政处罚事先告知书载明的事实，上市公司披露的年度报告财务指标存在虚假记载，尚未达到退市标准的，实施其他风险警示。

（三）机构观点

融智投资基金经理夏风光：在4月底市场连续出现单日成交过万亿。但是节后成交量没有进一步的放大，还略有减少。这表明市场人气虽然活跃，但仍缺乏大规模增量资金进场。不过从市场的结构运行状况来看，投资人筹码结构比较稳定。持股信心比较强。特别值得一提的是近一段时间港股市场走势活跃，特别是高息红利股持续吸引到资金的关注。外资重新回流港股市场，也意味着中国资产吸引力的增强。另外由于美国新增失业数据增多，海外对美联储降息的预期抬头，风险偏好提升。这些因素均有利于a股的后市运行。实际上，投资人关注最多的上证综合指数，已经先行一步突破盘局，创出3163点年内新高，加上热点板块轮动良好，市场中线进一步向好的趋势有望逐步明朗。

顺时投资权益投资总监易小斌：市场的分歧主要还在于经济走向，这是决定指数能走多高多远的决定性因素。从近期公布的一系列政策和措施来看，政府在托底经济促进高质量发展方面不遗余力，消息源源不断，但由于时滞的原因，宏观经济数据还没有有效反映。微观层面来看，上市公司2023年的年报和今年的一季报数据仍未有明显的反转迹象。这就导致了投资者较为矛盾的心态，一方面在2月初以来的市场直接干预后信心有所恢复，另一方面对于未来运行轨迹依然存疑，也就决定了资金还没有足够的耐心，更多的以短线的方式来应对，板块的快速轮动也在情理之中了。对于后市，我们仍然保持了较为乐观的心态：首先，监管部门出台的一系列规章制度，在平衡供需、降低成本、公平交易和控制风险等方面还是非常到位的；其次，中国的经济发展有足够的韧性，我们没必要过于担心。在外围环境有可能逐步改善的状态下，市场还是有许多的机会的。

星石投资：目前股市底部较为坚实，随着国内政策积极推进、海外流动性预期波动逐步减小，A股投资者的风险偏好或逐步回升。从经济基本面看，按目前情况简单推算，年内完成政府工作报告设定的5%的经济目标的确定性较大。从政策角度看，4月底中央高层会议定下积极政策基调并释放改革预期，有助于缓解市场担忧和市场经济预期的修正。从海外环境看，海外流动性预期变化的边际压力大概率也是逐渐减弱的，预计在海外流动性钟摆式回归的窗口期，相较海外市场A股估值不贵、部分资金本身存在再配置需求，外资回流对A股或有一定支撑。

（四）行业掘金

1、国务院领导人5月10日在安徽调研，其强调要把握新一轮科技革命和产业变革趋势，着眼实现高水平科技自立自强，以科技创新引领产业创新，加快发展新质生产力，着力提高创新驱动发展能力。他首先来到中国科学院量子信息与量子科技创新研究院，听取研究院建设发展情况汇报，详细了解重点领域科研进展，与科研人员交流。在中国科学技术大学先进技术研究院，听取科技创新及成果转化情况汇报，其强调，要准确把握科技前沿动向和发展态势，进一步加强前瞻性布局，掌握更多发展主动权。无独有偶，国资委近日开展第二批中央企业原创技术策源地布局建设，在量子信息、类脑智能、生物制造等36个领域，支持40家中央企业布局52个原创技术策源地。概念股包括科大国创，迪普科技等。

2、近日《苏州工业园区低空经济高质量发展行动计划（2024—2026年）》正式印发。到2026年，充分发挥制造业长板优势，培育一批集研发、生产、运营于一体的高科技企业。打造以低空科创智造产业为核心，力争聚集产业链相关企业500家，产业规模达600亿元。到2026年，构建形成低空地面基础设施骨干网络，建成1～2个通用机场和200个以上垂直起降点，建成低空飞行试验基地，完善试验、试飞、检测、验证、适航、评定等功能。行动计划提到，到2026年，苏州工业园区将培育2家以上行业无人机“链主”企业、1家eVTOL整机企业，建成垂直起降点30个，试点eVTOL载人飞行，开通无人机物流配送航线。概念股包括商络电子，捷强装备、航新科技等。

3、国务院近日召开常务会议，研究有效降低全社会物流成本有关工作。会议指出，要进一步优化货物运输结构，大力发展多式联运，深化综合交通运输体系、铁路货运、商贸流通等改革，推进物流数智化发展、绿色化转型，补齐大宗商品物流、冷链物流、农村物流等短板，统筹推进物流成本实质性下降。物流业一头连着生产，一头连着消费，既是畅通国民经济循环的重要一环，也是现代化产业体系的重要组成部分。有效降低全社会物流成本，对于构建高效顺畅的流通体系、畅通国民经济循环、更好支撑现代化产业体系建设、提升国民经济整体运行效率具有重要意义。物流降成本具有很强的杠杆效应，通过物流降成本可以降低其他行业成本、畅通整个经济循环。概念股包括中国外运，华贸物流等。