日前，上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所共同发布“上市公司可持续发展报告指引”（以下简称“指引”），并计划从5月1日起正式实施。这一重要举措标志着中国资本市场逐步迈入ESG报告强制披露时代。
据了解，“指引”对报告披露时间、信披框架、议题设置、对议题的双重重要性（财务重要性和影响重要性）说明等，都提出了具体要求。因此，上市公司、投资者及其他市场参与者都读懂“指引”的逻辑和内涵，更有利于我国资本市场打造可持续发展能力和国际竞争力。
为此，每日经济新闻推出“指引”解读策划，邀请行业专家、专业机构深入剖析“指引”中的议题设置逻辑，探讨其中的内涵以及企业可能面临的挑战等。今日推出第三期，深入分析“指引”中“新质生产力”和ESG的关系，企业应该如何理解和披露相关信息等。
每经记者 黄宗彦 每经编辑 陈俊杰
近日，上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所发布“上市公司可持续发展报告指引”（以下简称“指引”），自2024年5月1日起实施。
《每日经济新闻》记者注意到，在“指引”第四章的“社会信息披露”中，新质生产力首次在ESG信披领域被提及——企业被要求披露“科技创新成果及其应用对推动发展新质生产力的作用”。此前，新质生产力被写入今年的政府工作报告，并被列为2024年十大工作任务的首位。
需要思考的是，新质生产力与ESG之间有什么内生联系？前者对ESG信披的作用是什么？企业在披露相关信息时，该如何量化和评估相关内容？
德勤中国可持续发展与气候变化研究院院长谢安在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，新质生产力强调创新驱动，可持续发展离不开创新驱动在生产发展的主导作用，通过科技创新和结构调整，构建更加可持续、高效和公平的未来经济体系。因此，两者在推动经济高质量发展、实现绿色转型、承担社会责任、优化公司治理等方面有着共同的目标和相互促进的作用。
对于新质生产力可能的量化指标，中央财经大学绿色金融国际研究院高级学术顾问、中财绿指首席经济学家施懿宸认为，企业从详实披露能效数据入手，能从一定程度上反映和衡量企业的新质生产力水平。
“指引”第四章的“社会信息披露”写道，“科技创新成果及其应用对推动发展新质生产力的作用，以及对经济、社会、环境和利益相关方的影响等。”
毫无疑问，新质生产力是当前经济高质量发展的核心动力，它强调以科技创新为主导，推动产业升级和经济结构的优化。这体现了对传统生产力的超越，不仅关注生产要素的创新性发展，还重视生产要素结合方式的创新，以此催生新产业、新业态和新模式。它和ESG之间有什么内在关系？
德勤中国可持续发展与气候变化研究院院长谢安在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，新质生产力强调创新驱动，可持续发展离不开创新驱动在生产发展的主导作用，通过科技创新和结构调整，构建更加可持续、高效和公平的未来经济体系。因此，两者在推动经济高质量发展、实现绿色转型、承担社会责任、优化公司治理等方面有着共同的目标和相互促进的作用。
“具体来说，新质生产力强调的创新起主导作用，相较于传统生产力，意味着更高的技术水平、更好的质量、更高的效率和更强的可持续性，与ESG中E（环境）提倡的绿色低碳生产模式一致。换言之，发展新质生产力要求绿色低碳发展、人与自然和谐共生，保护环境就是保护生产力、改善环境就是发展生产力，因此新质与绿色可以说是非常贴近的。”谢安进一步分析表示。
他还认为，新质生产力需要新型生产关系的支撑，在优化公司结构治理的角度上，与ESG中G（治理）的维度相一致。提升治理水平对于可持续发展，包括对E和S（社会）维度的支持和保证，通过整合环境、社会和治理的因素，促进经济的全面绿色低碳转型，满足新质生产力推动高质量发展的内在要求。
新质生产力的重要性贯穿E、S、G多个维度，为什么“指引”将其放在社会维度下进行披露？
谢安认为，在“指引”第四章的“社会信息披露”中，涉及的乡村振兴、社会贡献、创新驱动、科技伦理等议题，都与中国的民生与社会发展紧密相关，是具有中国特色的ESG议题。“科技创新不单单是技术变革，而将新质生产力放在此章节，还强调了科技创新在推动社会进步和实现可持续发展中同样能发挥重要作用。由此体现出中国在科技创新和中国特色ESG体系的重视，可以更好地响应国家战略，强化ESG理念的实践与推广。”
并且，从信披完整性的角度出发，谢安认为科技创新等方面的内容作为单独的议题纳入社会信息披露，也有利于信息披露的完整性，让投资者和利益相关方更为准确的评估企业ESG表现。在他看来，创新驱动与社会福祉息息相关，放到社会信息章节，一方面有利于提高民生水平和社会福祉，另一方面也是提升公众对于ESG理念的认知，促进ESG价值传导。
谢安进一步分析表示，发展新质生产力会带来劳动者、劳动资料、劳动对象及其优化组合的质变，对劳动者的需求也会相应转变为对新型人才的需求，对生产关系和劳动者的关注，以提升全要素生产率。“当前全球市场、社会需求和政府政策都在推动全面绿色低碳转型。由于气候治理加速，已然引发不同区域、不同行业以及就业市场的不公平现象。因此，关乎就业、民生和社会平等的‘公正转型’概念将得到广泛的关注。”
德勤“就业脆弱性指数”2021年的数据显示，“农业、传统能源、重工业和制造业、交通以及建筑业”是最容易受气候变化和净零转型影响的行业。全球约有8亿个岗位极易受到影响，尤其是在亚太地区，有40%以上的劳动力目前从事上述“脆弱”行业 。
同时，德勤认为，如果转型策略恰当，全球气候净零转型将有望推动更强劲的经济增长、创造更多就业机会。
根据“指引”，科技创新成果与新质生产力密切相关。那么，具体哪些元素或指标属于新质生产力的披露范畴？除了科技创新，还有哪些议题或者维度可能与新质生产力相关？
中央财经大学绿色金融国际研究院高级学术顾问、中财绿指首席经济学家施懿宸向《每日经济新闻》记者分析称，从之前的供给侧改革、高质量发展，到现在的新质生产力，实际上内涵是一样的，就是希望经济学所提的投入产出比提高，或者说对生产要素的边际产出要求越来越高。“例如，消耗一度电或者一吨水，对应要有更多的产值。并且，现在有了碳交易，一吨碳的排放也意味着要有更高的产出。”
施懿宸认为，从ESG的角度来说，绿色低碳的技术就属于新质生产力的一种表现形式，它可以让企业的投入产出比提高，并能直接反映在业绩和产品毛利上。此外，增加员工福利、加强供应商可持续管理以及公司的整个管理流程，在某种程度上都属于提升企业的新质生产力范畴。
对于企业而言，认识和掌握新质生产力的定义和内涵，以及在ESG中的重要性应该没有太大难度，但具体在ESG报告中的披露，该如何量化和评估，还将面临一定的挑战。
施懿宸认为，以ESG为落脚点，用数据说话，是新质生产力实现量化评估的较好路径。而其中最直接也最容易得到的数据就是企业的能效。“能效的改善本身就属于新质生产力的一部分：当企业成功实现能耗减少、效益提高，就说明它的生产力也提高了。”
除了能效数据，施懿宸还认为，企业的一切生产要素，比如机器设备、人力、AI、数据资产等，都可以视作新质生产力的量化指标。
封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄
1本文为《每日经济新闻》原创作品。
2 未经《每日经济新闻》授权，不得以任何方式加以使用，包括但不限于转载、摘编、复制或建立镜像等，违者必究。
每日经济新闻客户端