每经品牌100指数年度运行报告（上篇）：V型反弹，复苏前行

在弱复苏下支撑，在政策红利中复苏！

作为中国品牌经济进入新阶段的产物，每经品牌100指数（指数代码：931852）又一次经住了市场巨震的考验，在2023年5月8日至2024年4月30日在区间运行中，实现V型反弹，在以“活跃资本市场”为部署，以投资端改革为抓手的政策红利刺激下，未来可期。 

运行：V型反弹

继上一年度区间表现优于“对标”三大股指后，在近一年的运行过程中，每经品牌100指数又展现出其极强的抵御风险能力。

2023年二季度，在AIGC概念炒作退潮后，A股市场曾一度进入热点涣散，热钱快速获利了结的阶段，每经品牌100指数也遭遇一波快速杀跌，在当年5月股指跌幅超过5%。到了6月中旬，品牌指数迎来上市后第二次成分股更替，宁德时代、东方海外国际、海信家电、平安银行以及海康威视等各行业龙头公司悉数入围。

此次成分股更替，完善了该指数的编制，这也说明经过一年的发展，又有不少行业龙头站在世界前列，极具全球竞争力，比如宁德时代和通威股份，新能源车龙头和光伏巨头正在世界舞台展现自身的价值，行业的领军者当之无愧。而成分股的更替，更重要的是平衡了指数行业分布，可选消费行业在指数占比接近30%，而通信服务行业在指数的占比也超过20%。

在成分股更替后，每经品牌100指数一度走出迅猛的反弹行情，不到30个交易日，最大涨幅超过10%，但由于在美国加息周期以及经济复苏不及预期影响下，指数在2023年下半年随A股一同调整。直到2024年1月底，每经品牌100指数以756点见底，重启反弹。

今年2月份以来，在国内多重政策利好刺激，以及外资纷纷看好A股和港股市场后，每经品牌100指数开启反弹，月K线已经实现连续3月上涨，2-4月累计涨幅高达15.18%。截至4月30日，每经品牌100指数以894点报收，近一年区间K线运行呈现“V”型反弹。

特征：估值优势明显

经历一年宽幅震荡整理后，经统计，在最近一年（2023年5月8日至2024年4月30日）运行期间内，每经品牌100指数期间累计下跌幅度为2.35%，而在此期间，上证50、中证100以及恒生科技指数跌幅分别达到8.23%、10.77%以及5%。另外，上证指数和深证成指跌幅同样达到6.89%和14.25%。

不难看出，在去年极其困难的投资环境下，每经品牌100指数不仅表现好于三大“对标指数”，还显著优于沪深两指，展现出了极强抗风险韧性，凸显成分股的投资价值。

在估值方面，截至5月3日，每经品牌100指数平均市盈率为9.9倍，平均市净率仅为1.11倍。这与上证50平均市盈率为10.5倍，平均市净率为1.12相差无几。而中证100和恒生科技指数平均市盈率则分别为13.9倍和24.3倍，由此对比，每经品牌100指数仍被明显低估。

业内人士指出，每经品牌100指数强调贯彻新发展理念和高质量发展主题，着力助推中国企业品牌展现中国经济的先锋与活力，该指数选取入选中国上市公司品牌价值榜的上市公司作为指数样本，以反映中国上市公司中品牌价值较高、财务状况良好的上市公司证券的整体表现。

值得关注的事，每经品牌100指数成分股包含了国家建设的主要力量，纳入了诸多重点国企，也纳入了不少港股以及全球其他市场中的中概股，特别是新经济的代表。因此，未来无论从投资的角度，还是从品牌认知的角度，每经品牌100指数都值得投资人长期追踪和观察。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄