国联证券公告停牌，公告中或许已透露券商行业的投资主线

4月25日晚间，国联证券公告称，正在筹划通过发行A股股份的方式收购民生证券控制权并募集配套资金，股票于4月26日（星期五）开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

去年12月15日，无锡市国联发展（集团）有限公司（以下简称国联集团）获准成为民生证券主要股东，是2023年首单获得证监会批复的券商合并案例。

业内人士分析，类似情况今年或将出再次出现。因为本月发布的高规格文件中就有两次强调了“推动头部证券公司做强做优”。券商如何才能做优做强？业内一般认为是通过并购与重组的方式。一家券商或其关联方通过投资关系、协议、其他安排途径取得另一家券商的控制权，如协议收购、要约收购等就是并购重组。并购重组会对券商的股权结构、资产负债、收入利润等产生重大影响。对券商行业的基本面来说，是有利影响。

不过，值得注意的是，基于此的个股炒作仍然具有较高风险。因为历史上发生过多次头部券商传合并、收购传闻，其中有不少后被澄清为不实传闻。

相对来说，跟踪券商行业的指数基金是投资这一主题的稳健之选。券商ETF华夏（515010）跟踪的中证全指证券公司指数，选取了50只上市券商作为成分股，前5大成分股权重占到40.08%，权重相对集中，风险相对分散。而且当前指数估值位于底部区间，截至4月25日，近10年的指数市净率仅为1.18%，也就说比近10年间98.82%以上的时间都要便宜。