五一将至，交运上涨

摘要：

1、“五一”假期将至，加上快递龙头4月24日发年报，业绩亮眼，拉动交运板块上涨。五一临近、国内旅游需求旺盛、出境游火热，可能对航空公司等构成一定利好。油运方面，中期看地缘政治冲突可能加剧，可能对国际航运有一定扰动，对油运板块有一定利好。快递物流行业有望进一步受益于件量增速回归和成本优化，行业盈利有望修复；交运板块当前估值不高，可持续关注。

2、展望2024年，煤炭供给依然相对偏紧，加上煤企龙头高股息、高分红，长期具备投资价值。但当前为煤炭淡季，加上业绩期内，目前已披露的多家煤企因2023年煤价整体较低，利润均同比下降。近期煤炭板块回调风险可能相对较大，可保持适当关注，若出现一定回调可能是布局机会。

3、目前正值年报的集中披露期，不少央国企上市公司在年报中透露，2024年将贯彻落实国务院国资委"全面推开上市公司市值管理考核"指导方针。新"国九条"首次明确表态"制定上市公司市值管理"，并纳入企业内外部考核之后，市值管理正在加速落地中。在市场重视分红的大背景之下，央企共赢ETF(517090)、港股国企ETF（159519）值得关注。

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