AI大模型迭代加速，算力需求旺盛，相关产业链有望长期受益

今日早盘，通信、电子、计算机等TMT板块大幅回调，通信行业领跌申万31个一级行业。主流ETF中，云计算50ETF（516630）深度回调，一度跌超4%，现跌超1%。新易盛、中际旭创双双跌超7%，润泽科技、奥飞数据、网宿科技等跟跌，中科曙光跌超4%。

中信建投认为，长期来看，AI大模型的“规模效应”仍在持续，推理端的需求则更具爆发性，算力硬件短期供需状况的波动受到多种因素影响，并不能直接解读为需求将持续放缓或下降，下周开始北美云厂商将陆续公布一季度财报，建议关注其对于AI算力基础设施资本开支的相关指引。同时，目前国内三大运营商均已开启训练型AI服务器采购，预计未来也将进行推理型AI服务器招标，建议关注国产算力产业链。

中泰证券认为，国内AI大模型迭代加速，背后的核心支撑为AI算力，随着算力竞赛开启，AI服务器相关需求旺盛；国产算力建设需求饱满，国产AI服务器订单具有高确定性。建议关注华为系AI服务器及芯片相关标的神州数码、软通动力、烽火通信、拓维信息等；中科院系AI服务器及芯片相关标的海光信息、中科曙光、寒武纪等。