新“国九条”来了

1、新“国九条”强化上市公司监管，有利于提高上市公司质量，并且改善投资者回报，从制度层面推动A股市场长期健康发展。短期社融信贷数据一般，海外地缘事件频发，以及A股财报季都可能带来市场波动。但目前A股市场估值仍处在历史偏低位置，政策落地和经济修复的预期也逐步强化，市场中期表现或可积极看待。

2、近期中东局势升温，避险需求或推动资金流入黄金资产。另一方面，周六美国和英国宣布对俄罗斯铝、铜和镍实施新的交易限制，短期可能导致供给收缩的担忧，相关金属价格存在较强支撑，有色60ETF（159881）、矿业ETF（561330）仍可重点关注。

3、半导体芯片板块经历长时间调整后，具备较高投资性价比。长期AI驱动需求增长、国产替代持续推进，短期又有景气复苏的逻辑，可以持续关注半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760）、集成电路ETF（159546）的投资机会。

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