4家券商披露基金投顾2023年成绩单：明星投顾组合今年一季度平均亏损缩至1%

随着券商2023年年报陆续披露，基金投顾业务的运营情况也逐步显露。

经历了2023年资产荒，公募基金投顾业务也同时感受到阵阵寒意。不过，东方证券、国联证券等券商旗下公募基金投顾业务的规模与2022年末基本持平，其承压抗跌的能力很是突出。

另外，纳入统计的明星投顾产品，在刚刚过去的3月进一步延续了上涨的势头，不过涨幅有所收窄。表现最为突出的工银瑞信积极进取投顾组合，3月的净值涨幅达到4.26%。鹏华群星闪耀组合同期净值涨幅也接近3%，2024年一季度已扭亏为盈，净值涨幅为1.74%。全球配置组合3月表现则更优，8只组合同期净值平均涨幅为1.74%，一季度涨幅平均线划在2.68%。

去年基金投顾并不好做

《每日经济新闻》记者注意到，截至2024年3月31日，已披露业绩的22家上市券商中，共有4家券商披露了基金投顾业务在2023年的运行情况。

东方证券2023年年报显示，截至2023年底，基金投顾业务共推出“悦”系列和“钉”系列两个产品体系，共16只投资组合策略，规模约为143.6亿元，服务客户数约为13.8万，客户留存率为69%，复投率为76%。

这一数据和2022年底相差并不大。此前公开数据显示，截至2022年末，东方证券基金投顾业务服务客户数为15.7万人，累计服务客户18.9万户，资产规模为149亿元。

国联证券公布的数据显示，其基金投顾业务也同样基本持平。国联证券以基金投顾为抓手，持续提升投顾签约客户的体验感和获得感，截至2023年底，基金投顾总签约客户数为30.02万户，同比增长24.93%，授权账户资产规模为65.94亿元，同比基本持平。而在2022年末，国联证券基金投顾业务签约总户数为24.03万户，基金投顾签约资产规模为68.8亿元。

此外，2023年，国联证券不断升级基金投顾ToB业务模式，持续扩大渠道覆盖面，推动渠道业务综合化，2023年内新增上线渠道7家，累计上线渠道30家。

招商证券表示，公司基金投顾业务“e招投”累计签约人数为5.86万户，年末产品保有规模为46.56亿元，较2022年末增长76%。

申万宏源证券在2023年底，公募基金投顾累计签约客户超过7万人，累计复投率为85%以上，客户平均使用投资顾问服务时间超过989天。

“2023年，基金投顾业务并不好做。管理规模能够和2022年基本持平，已经很难得了。”有券商财富管理人士表示。

明星投顾组合延续反弹

3月，纳入统计的13只中高风险投顾组合，进一步延续了2月反弹的势头。

在截至2024年3月29日的近一个月里，上述13只组合几乎全部上涨，唯一下跌的长盈指数投资计划150跌幅为0.49%。表现最为突出的工银瑞信积极进取投顾组合，3月的净值涨幅达到4.26%。该投顾组合在2月底调仓，增加了黄金的配置比例。

据了解，当时该投顾组合在大类资产比例保持不变的情况下，对权益的内部结构方面进行了调整，降低了组合在小盘量化风格上的暴露，增加了部分优选的全市场主动基金。此外，前期对周期板块低配较多，本次将周期板块的配置比例提升，以降低和基准指数的偏离度。在另类资产上，由于中期看好黄金以及提升组合夏普比的考虑，增加了对于黄金的配置。

从持仓的调整动态来看，新增了前海开源金银珠宝混合C、华安黄金易ETF联接C两只黄金主题类基金。

此外，鹏华群星闪耀组合和中欧超级股票全明星组合，同期涨幅分别为2.83%和2.48%。

2024年一季度，上述明星投顾组合在经历了1月大跌2月反弹后，其过往的失地也明显收复。尽管上述12只中高风险组合在一季度的收益仍然为负，但跌幅已缩至1.08%。华宝证券久聪基金经理优选投顾组合在一季度的收益为2.76%。鹏华群星闪耀组合得益于最近一个月的表现，一季度的收益已扭亏为盈，净值涨幅为1.74%。

此外，布局全球的投顾组合也有不俗表现。《每日经济新闻》记者统计的8只全球配置组合，3月份仅建信梧桐全球优选组合下跌了0.06%外，其余全部上涨，近1个月平均涨幅为1.74%。表现最好的为广发进取寰宇通，同期涨幅为2.49%。

与此同时，数据进一步显示，上述全球配置组合在一季度净值涨幅为2.68%。国联证券旗下萌萌的海外组合、华宝证券永动机全球型组合的净值涨幅都达到了7.5%。2月1日在天天平台上线的华夏海外权益组合，2个月内组合收益就达到了6.05%。

明星主理人调整持仓

市场震荡的3月份，明星投顾组合的主理人也积极调整持仓。

明星主理人E大卖出一部分中证红利基金。据其介绍，中证红利大部分持仓大概已经有六七年，目前收益率在50多个点。这一两年，尤其是最近，红利策略越来越火，相关产品也不断被推荐。

E大回忆道：“当初我们买的时候，甚至买了之后两三年，它都极不被待见。2020年的时候，有人在微博评论里质疑。为什么要买它，涨不过医疗、消费、新能源，涨幅排名靠后，为什么要买？时至今日，持仓的红利部分每天都在创新高，但上面几个被抱团的赛道，已经跌到不止腰斩。”

在E大看来，本次减持一点，拿回一些现金，为未来的风雨或者机会作准备。低买高卖，踏踏实实的。卖一点不代表不看好，不代表会跌，只是进行策略指导下的动态平衡。

此外，主理人螺丝钉也在3月对螺丝钉金钉宝指数增强组合进行了调仓。其原因是2023年以来市场回调，部分指数基金的规模下滑严重。此次调仓对部分小微基金调整，减少未来遇到基金清盘的风险，提高组合稳定性。

主理人无声在刚刚发布的策略报告中表示，市场震荡整理实属正常。如果要选一个时间窗口，比较有信息价值的就是4月底的财报季，一方面是2023年各行业业绩的统一检验，另一方面是2024年一季度趋势的辨识。而从过往的历史中可以得出三个结论：一、主要宽基指数，周期性实属正常，波动之外，底部区域可能是不断抬高的；二、符合时代发展主线的细分指数可能会表现更好，当下来看，科技、医药医疗、基础消费都值得期待；三、从历史来看，很多折腾来折腾去的投资者，可能远不如坚守这些指数方向更有可能获得良好的投资体验。

封面图片来源：视觉中国