全年处理188亿件包裹、中国市场首次盈利 极兔上市后首份财报传递出哪些信号？

记者 赵文琪

3月22日，极兔速递环球有限公司（以下简称“极兔”）发布2023年全年业绩，这也是其上市后的首份年度成绩单。财报显示，极兔2023全年总收入为88.49亿美元，较2022年全年72.67亿美元同比增长约22%。全年共计处理188亿个包裹，较2022年的146亿个包裹增长29%。

值得一提的是，极兔在中国市场毛利和经调整EBITDA均首次转正，这也为资本市场吃下了一颗定心丸。此前因为市场竞争激烈，极兔在中国市场的亏损一度引发外界担忧，如今的扭亏为盈则意味着中国市场的成熟和商业模式的跑通，未来随着规模效应的继续释放，中国市场进一步的盈利前景也令行业期待。

极兔速递执行总裁樊苏洲在此次财报中表示，尽管面对着宏观经济的多重挑战和日趋激烈的市场竞争，极兔紧紧把握住各国电商快速发展的市场机遇。2024年，极兔将致力于持续提升市占率，加深与电商平台的合作，强化基础设施建设，提高运营效率，并加大对科技创新和可持续发展的投入。

从东南亚市场起家，极兔用8年时间开拓了13个市场，同时在中国市场跻身行业头部队列，极兔的成功故事建立在市场开拓、盈利实现和快速复制的独特模式上，这一策略在全球化的背景下优势尤为突出。

中国市场的盈利也意味着未来极兔将中国市场上经过锤炼的商业模式和经营理念运用到国际市场开拓上，极兔方面表示，计划在2024年达到其新市场EBITDA转正的目标，这也为其全球化扩张提供了坚实的基础。

国海证券研报表示，极兔速递抓住东南亚、中国及新兴市场红利期，在实力雄厚投资方、经验丰富团队的加持下，利用创新的轻重资产结合的代理模式快速扩张，已在东南亚、中国、新市场实现了市占率的快速提升。未来，极兔在资本助力+团队赋能+创新代理人模式下，有望继续保持稳定增长。

首次盈利、市占率11.6%中国市场取得突破性进展

极兔速递在中国市场的表现尤为亮眼。财报显示，2023年，公司在中国处理的包裹量153.4亿件，同比增长27.6%，收入同比增长27.7%至52.29亿美元。财报显示，这主要得益于极兔在中国市场的战略调整和精细化运营。

自2020年进入中国以来，极兔速递凭借其高效的运营模式和创新的服务理念，在激烈的市场竞争中迅速崭露头角。公司包裹量的复合年增长率高达94.5%，并在2023年达到了153.4亿件的历史新高，市场份额达到11.6%，在中国快递市场中排名第6。

极兔速递的成功不仅在于快递包裹数量的增长，更在于服务的多元化和质量的持续提升。公司推出的“兔优达”服务针对中高端电商件市场，推出了一系列个性化服务，如专属面单、绿色通道、优先派送等，满足了不同客户群体的特殊需求。此外，极兔的品牌客户数量大幅增长，与蓝月亮、植护、森马、百草味等众多知名品牌建立了紧密的合作关系，这不仅提升了公司的品牌价值，也扩大了市场影响力。

在下沉市场方面，极兔通过深入乡村地区和偏远地带，解决了当地居民和商家的物流难题。公司与电商平台合作，承运集运业务，大幅降低了偏远地区的运费成本，改善了消费者的购物体验，同时也为公司带来了可观的业务增量。

值得关注的是，极兔速递在2023年实现了调整后EBITDA的首次盈利。这一成就得益于公司对单票收入的稳定控制和单票成本的持续降低。在竞争激烈的中国快递市场中，极兔的这一表现尤为引人注目。

在2023年中国快递行业竞争激烈、行业价格同比出现较大降幅的情况下，极兔的单票收入较前一年保持稳定，单票收入为0.34美元，与此同时，极兔在中国市场的单票快递成本持续下降，从2022年的0.40美元下降到2023年的0.34美元。这也意味着，未来随着规模效应的进一步释放，极兔中国市场的盈利还将进一步提升。

此外，极兔的服务质量也在行业中处于前列，国家邮政数据显示，过去一年极兔的平均申诉率仅为0.54%，业内最低，而申诉处理工作综合指数高达99.43%，位居行业领先。

通过优化产品结构、提升服务质量和降低单票成本，极兔成功实现了在激烈竞争的中国市场中的首次盈利。这不仅标志着极兔在中国市场的业务模式已经趋于成熟，更为其在中国快递市场的长期发展奠定了坚实基础。

东南亚市占超1/4、新市场加速开辟全球化布局稳健扩张

除了中国市场取得突破之外，可以看到，极兔速递的全球化布局也在稳步推进。

从财报看出，极兔在其“大本营”东南亚市场的表现同样瞩目，其2023年处理的包裹量达到惊人的32.4亿件，同比激增28.9%，这一显著增长使其巩固了作为东南亚领先快递运营商的地位，市场份额达到25.4%。

极兔成功抓住了东南亚电商市场快速增长的机遇，特别是社交电商领域的兴起，成为该领域的重要赋能者，与电商平台的合作策略确保了公司能够随着电商市场的繁荣而共同成长。成本控制方面，极兔通过精细化管理和规模效应，有效降低了单票成本，同比降幅达到11.8%。

公司在保持与电商平台弹性定价策略的同时，还注重优化运营效率，将中国快递行业的先进经验应用于东南亚市场，这不仅提升了包裹处理的效率，也进一步降低了成本。这些措施让极兔在维持有竞争力的价格同时，还能保持良好的盈利水平，调整后EBITDA同比增长13.3%，体现了健康的财务表现和盈利能力。

除了东南亚和中国市场之外，2022年以来，极兔开拓包括沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西及埃及在内的新国家业务，这是极兔实施国际化战略的重要一步，也显示了其全球化的视野和野心。

财报提到，在新市场，极兔积极拓展与电商平台的合作，不断完善和强化当地的基础设施建设，提高网络覆盖率，使得网络覆盖率从2022年的超90%增加至2023年的超95%。2023年，极兔在新市场的包裹量为2.3亿件，市场份额从2022年的1.6%提升至2023年的6.0%，全年收入同比增长299.7%至3.27亿美元。成为除当地的邮政快递和国际物流巨头外的又一具有较强竞争力的玩家。

此外，极兔在新市场的发展战略中，持续开拓和深化与跨境电商和本土电商的合作关系。极兔利用完善的基础设施和网络覆盖，助力跨境电商平台从清关到尾程的派送。同时，极兔也与中东的本土电商平台Noon一直保持着良好的合作关系，为其在埃及地区提供物流服务。

不过，极兔也提到，其在新市场仍处于投入阶段，通过增加转运中心设备投入、增加干线车辆、新建网点，进一步提升网络承载能力，以满足不断增长的市场需求。截至2023年12月31日，极兔在新市场运营着35个转运中心，超过200辆干线车辆和大量支线车辆，超过1,300个网点。

总的来说，极兔在国际市场的布局和优势主要体现在其全球化的视野、抓住电商行业发展红利的能力、与电商平台的良好合作关系以及持续投入基础设施建设等方面。

资本看好极兔的独特优势和增长潜力

可以看到，极兔速递正通过其广泛的物流网络、可靠的服务和深入的当地市场认知，在全球电商市场中获得机遇。公司运用其庞大的配送网络，不仅支撑快速、准时的包裹送达服务，还为不同市场提供定制化物流解决方案。这种服务的可靠性加深了客户的信任，进而巩固了极兔速递的品牌声誉。

业内认为，能在包括中国、东南亚和新兴市场取得极快的业务增速，极兔快速成长的主要原因在于抓住了跨境电商和直播电商行业的增长红利。无论是在成熟的竞争市场，还是在电商行业加速发展的新市场，极兔抓住发展机遇，为消费者和商家提供相应的优质且具有价格竞争优势的物流服务，实现包裹量的快速增长。

在价格竞争方面，极兔速递通过提高运营效率和规模经济，提供了价格优势显著的物流服务，吸引了众多电商平台的合作。公司的业务范围得以通过与Shopee、Lazada、Tokopedia等领先电商平台的合作，以及与TikTok、抖音等社交电商服务平台的合作多元化，加强了业务的多样性和稳定性。

对于极兔稳健的业绩表现和未来的盈利预期，资本市场也给予积极反馈。德意志银行最新报告首次覆盖极兔速递，并给予其"买入"评级，目标价为16港元，看好极兔速递在物流行业的独特优势和增长潜力。

德意志银行预计极兔速递2024年表现有望超越行业平均水平，市场份额进一步提升。同时，行业单位收入下降趋势放缓，这将对公司利润率产生积极影响。