紫金矿业2023年报解析：铜金销量持续增长，资本支出创历史新高

3月22日，紫金矿业（SH601899，股价15.39元，市值4052亿元）发布2023年年报。

2023年，紫金矿业营业收入约2934亿元，同比增加8.54%；归属于上市公司股东的净利润约211.2亿元，同比增加5.38%。

《每日经济新闻》记者注意到，虽然2023年紫金矿业的利润增速不高，但其净资产收益率（ROE）仍然维持高位，2023年为21.43%，同比下降3.86个百分点。与此同时，紫金矿业在2023年的资本支出也创出了历史新高。

2023年，紫金矿业的铜和金的销量持续增长。

“2023年公司矿山产铜超过100万吨、产金约68吨，从2020年以来矿产品年均复合增速铜约30%、金超15%，为全球15家顶级矿业中唯一连续三年铜矿实际产量达成产量指引的公司。”紫金矿业表示。

此外，董事长陈景河在年报中称，面对世界的不确定性和货币泛滥，黄金是金融安全的“压舱石”。公司拥有苏里南罗斯贝尔金矿、哥伦比亚武里蒂卡金矿等一批世界级黄金资产；全球十大金矿之一的巴布亚新几内亚波格拉金矿已重新复产；加上一批中型金矿的建设，公司黄金产量将实现持续较快增长。

铜金销售量持续增长

从毛利的角度，2023年紫金矿业的毛利约464亿元。其中，矿山产铜和矿山产金依旧是绝对主力，两项业务分别贡献了约226亿元和122亿元的毛利。

数据来源：紫金矿业2023年年报，记者制图

同时，“其它”业务也为紫金矿业贡献了约109亿元的毛利。对于“其它”业务的构成，紫金矿业表示：“其它销售收入主要包括冶炼银31.08亿元、铜管8.83亿元、铜板带14.67亿元、铅精矿5.40亿元、钼精矿23.89亿元、黄金制品32.05亿元等，另其他产品、中间业务、服务业务等456.56亿元。”

2023年，紫金矿业的矿山产金销售量约6.67万千克，同比增长9.68%；矿山产铜销售量约81万吨，同比增长9.75%。

价格方面，2023年，紫金矿业的矿山产金的金锭销售单价为433.09元/克，同比增长12.28%；金精矿的销售单价为378.60元/克，同比增长6.76%。矿山产铜方面，铜精矿销售单价为4.94万元/吨，同比增长3.95%；电积铜销售单价为5.64万元/吨，同比增长1.89%；电解铜销售单价为5.96万元/吨，同比下降6.28%。

值得注意的是，由于成本上涨，紫金矿业矿山产金和矿山产铜的毛利率皆出现了一定的下滑。但总体而言，两项业务的毛利率仍然维持高位。

紫金矿业表示，公司50%以上铜、金资源和90%以上锌（铅）资源为自主勘探获得，单位勘查成本显著低于全球同行。

“依托系统工程和矿业经济思维及专业分析决策能力，适时实施低成本逆周期并购；2020年以来，资源平均并购成本铜约50美元/吨、黄金约70美元/盎司，显著低于全球同行同期铜200美元/吨、黄金80美元/盎司的平均并购水平。”紫金矿业表示。

并购势头不减

2023年，紫金矿业的“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”创历史新高，达到了约304亿元。

如此大额的资本支出背后是紫金矿业在全球范围内对优质矿山的渴求。“依托矿业经济思维及出色的专业分析决策能力，紫金全球资源配置高效实施，世界级资源量及现实产能显著培厚。”紫金矿业表示。

紫金矿业表示，2023年年初完成苏里南罗斯贝尔金矿、蒙古哈马戈泰铜金矿交割，其中罗斯贝尔金矿为2023年全球成交规模最大、交易成本最优的在产黄金矿山之一。受邀主导刚果（金）世界级马诺诺锂矿东北部绿地勘探开发，正紧密推进地质勘查，已完成首采区全部钻探，揭露矿体规模和矿化情况符合设计预期。

“2024年初与加拿大索拉里斯签署认购其15%股份协议，索拉里斯100%持有厄瓜多尔世界级瓦林查斑岩铜矿，截至2022年4月的资源估算报告显示该项目拥有金属资源量铜618万吨、钼28万吨、金63吨，且有显著找矿增储潜力。”紫金矿业称。

在国内，2023年紫金矿业完成西藏昂仁县朱诺铜矿48.59%权益并购，新增权益资源量（含储量）铜142.78万吨、钼2.78万吨，银456吨；完成道县湘源硬岩锂矿剩余34%权益、雅江措拉锂辉石矿20%权益、备战铁矿49%权益等资源投资并购。

“矿产资源是矿业公司最核心资产。紫金矿业拥有雄厚的资源基础，目前保有权益资源量：铜约7500万吨、黄金约3000吨、锌（铅）超过1000万吨、银约1.5万吨，当量碳酸锂超过1300万吨。”陈景河表示。

陈景河称，依托世界级资源支撑，公司计划2024年生产矿产铜111万吨、黄金73.5吨、锌（铅）47万吨、当量碳酸锂2.5万吨。目前正在编制新“五年计划”，力争提前实现“绿色高技术一流国际矿业集团”战略目标。

封面图片来源：紫金矿业公告截图