金价冲高回落，黄金股ETF（159562）调整或迎布局良机，超额收益超1%

3月22日早盘，黄金板块震荡下行，黄金股ETF（159562）持仓股豫园股份、北方铜业、中润资源、金贵银业、四川黄金悉数回调。截至9:40，黄金股ETF（159562）跌1.88%，产品自1月22日上市以来累计涨幅达22.55%，超额收益达1.11%；黄金ETF华夏（518850）跌0.84%，近5日获资金净流入达2649万。

太平洋证券分析指出，自3月以来，黄金价格快速上行并突破历史新高，如此大幅度且快速的上涨难以用央行购金来进行解释，同期对地缘政治风险敏感的原油和天然气却震荡走跌。因此，黄金价格的快速上行要么是在定义未来美国经济大萧条下名义利率大幅下行，要么是在定义美联储低估中性利率高度，未来通胀将大幅反弹，两者都将造成实际利率的大幅下行并推高黄金价格。

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（1）黄金股ETF（159562）——金价放大器

黄金股ETF（159562） 主要聚焦黄金采掘冶炼和黄金加工销售相关上市公司股票。黄金股股价=金价×指数比值，截至2024年3月15日，过去五年黄金股相比金价（上海金）的贝塔约1.16倍，黄金股已进入量价齐升的戴维斯双击周期。

（2）黄金ETF华夏（518850）——密切跟踪金价走势

黄金ETF华夏（518850）跟踪上海黄金交易所黄金现货实盘合约价格，支持T+0交易，场外联接（008701/008702）。