黄金股ETF(159562)冲高回落，明牌珠宝涨停

3月19日，A股三大指数集体回调，黄金概念盘中走强，黄金股ETF（159562）持仓股明牌珠宝盘中涨停，浩通科技、济南高新、山东黄金、云南铜业等涨幅回落。截至14:20，黄金股ETF（159562）跌0.91%，黄金ETF华夏（518850）涨0.23%。

3月19~20日，美联储将召开3月议息会议。在去年一轮激进的市场押注后，鉴于年初以来通胀数据黏性增强，市场已推迟了对年内首次降息时点的预测。对于本次联邦公开市场委员会（FOMC）会议，市场更为关注的是，美联储对通胀和缩表（QT）的表态。

当前而言，美联储由加息转入降息是2024年较为确定的宏观方向，降息周期下美债利率下行驱动黄金价格上涨的逻辑仍在，叠加全球风险事件频发，避险情绪转强，黄金战略配置地位提升，全球央行购金量持续攀升，黄金价格仍在上涨通道中，依然具备较好的投资价值。

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（1）黄金股ETF(159562)——金价放大器

黄金股ETF(159562) 主要聚焦黄金采掘冶炼和黄金加工销售相关上市公司股票。金矿企业的扩产和杠杆效应、黄金零售股的渠道和品牌贡献黄金股的超额收益。黄金股股价=金价×指数比值，截至2024年3月15日，过去五年黄金股相比金价（上海金）的贝塔约1.16倍，黄金股已进入量价齐升的戴维斯双击周期。

（2）黄金ETF华夏（518850）——密切跟踪金价走势

黄金ETF华夏（518850）跟踪上海黄金交易所黄金现货实盘合约价格，支持T+0交易，场外联接（008701/008702）。