因被判决赔偿大连银行2.28亿，华林证券修正2023年度业绩预告

3月18日晚间，华林证券发布公告称，根据应偿还大连银行的本金损失确认预计负债，同步考虑相应税金的影响；并结合经营情况调整2023年度的部分预提业务及管理费，公司2023年度全年净利润区间调整为2500万元至3700万元。

同时，公司同步发布的《关于申请撤销仲裁裁决并获受理的公告》显示，华林证券已按照相关流程，向上海国际经济贸易仲裁委员会（上海国际仲裁中心）提出异议。公司申请撤销(2023)沪贸仲裁字第1938号仲裁裁决一案，已于近日收到上海金融法院出具的《受理通知书》（〔2024〕沪74民特19号）。

此前，华林证券曾于2月28日披露了大连银行股份有限公司（以下简称"大连银行"）与公司关于"红博会展信托受益权资产支持专项计划违约责任争议"仲裁案件的结果，华林证券被判决赔偿大连银行本金损失约2.28亿元，并承担本案支出的律师费、仲裁费等。

此次仲裁案件，涉及行业首例在资产专项计划的底层资产获得优先受偿权并在处置过程中，管理人仍被裁决先行赔付的情况，其结果颇受市场关注，而相关法院受理立案，似乎给事件的最终走向带来更多的不确定性。

华林证券在公告中表示，公司将全力推动案件处理，并按照相关规定及时履行信息披露义务。

采取积极应对措施有进展

针对仲裁判决，华林证券曾表示将积极采取一切必要的应对措施，保障公司及全体投资人合法权益。而在最新的公告中，相关措施已有了初步进展。

公告显示， 华林证券按照相关流程，向上海国际经济贸易仲裁委员会（上海国际仲裁中心）提出异议。公司申请撤销(2023)沪贸仲裁字第1938号仲裁裁决一案，已于近日收到上海金融法院出具的《受理通知书》（〔2024〕沪74民特19号）。同时，公司已向案涉强制执行的受理法院拉萨市中级人民法院申请中止执行，根据《最高人民法院关于人民法院办理仲裁裁决执行案件若干问题的规定》第七条的有关规定，拉萨市中级人民法院应当中止执行该案。此外，早在大连银行提起仲裁之前，华林证券已对案涉专项计划相关责任主体提起诉讼，根据相关法院判决，公司对专项计划项下底层资产的处置具有优先受偿权。目前，抵押资产的评估价值可覆盖公司被裁决赔付的金额，公司正在推进案涉专项计划项下底层资产的处置程序。

华林证券强调，上述仲裁事项与公司正常经营业务无直接关系，属于非经常性损益。如在公司2023年年度报告披露前，相关应对措施或资产处置出现实质性进展，会计师事务所将重新评估该事项对公司2023年度财务报表的影响。公司2023年度财务报表将以经会计师事务所审计的结果为准。

截至目前，相关案件的裁决尚未执行，加上法院最新的案件受理情况，相关结果仍存在不确定性，由此对华林证券造成的影响或仍有讨论空间。有业内人士表示，若仲裁结果最终执行，或会短时间影响公司现金流与整体的业绩表现，但同时公司也获得了相应的资产份额，可选择处置或持有经营。长远看此次仲裁对公司的影响有限，华林证券需要以时间换空间。

判决结果或造成多方影响

值得注意的是，这或是行业首例在资产专项计划的底层资产获得优先受偿权并在处置过程中，管理人仍被裁决先行赔付的情况。据上海国际经济贸易仲裁委员会（上海国际仲裁中心，以下简称"上仲委"）做出的《裁决书》显示，上仲委认为，申请人大连银行的投资本金扣除其已获分配收益后的部分，推定2.28亿元为其损失。被申请人华林证券应对该部分损失承担赔偿责任，但申请人后续在清算后可获得的案涉专项计划分配财产，应扣减被申请人已赔偿的金额。同时，华林证券还需承担本案支出的律师费、仲裁费等。

简单来说，该仲裁结果意味着作为专项计划管理人的华林证券，需要先行赔付大连银行2.28亿元的本金损失，若后续底层资产处置完毕，则将该部分赔偿金"归还"华林证券。

一般而言，在资产专项计划中有底层资产作为增信保护，在资产计划无法偿还时，也会优先通过拍卖等方式处理底层资产对投资者本金进行优先偿还。

"若此次仲裁判决最终执行落地，或对业内后续类似产品发行造成影响。通常来说，除了收益凭证，权益类的项目产品发行一般不得进行保本等收益承诺，投资人也应当清晰知悉项目产品风险，选择与自身风险偏好符合的产品进行投资。"有资深投行工作人员表示，"特别是当投资人为专业金融机构时，更应具备分析判断及承担风险的能力，并有充分认识投资风险并审慎投资的义务。此次先行赔付的判决，或拉高了资产专项计划产品中发行管理人连带责任的上限，对市场上现有类似的资产支持专项计划的处置，投资人的索赔，乃至后续项目发行带来新的参考情况。"